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大盘大底只差振臂一击

 

CCTV.com  2009年09月11日 16:25  进入复兴论坛  来源:中国证券网  

  今天国家统计局、人民银行、海关总署等发布了8月份的月度经济数据。

  一:头号数据:银行新增信贷

  9月11日上午中国人民银行公布的数据显示,8月新增人民币贷款4104亿元。这一数据远远好于市场预期,此前发布的7月份新增信贷仅仅为3559亿元,曾引发市场大幅下跌。而8月下旬,市场传闻8月份新增信贷不足2000亿,导致大盘跌破2800,最低到了2600上方。但今天最重的数据却是4104亿元,比这两天市场传闻的3500-3700亿要好,和半个月前的不足2000的传闻更是大相径庭。现在遥想起来,言之凿凿,但却是空穴来风的“不足2000亿”的传闻导致大盘暴跌,大盘确实有点冤。

  撇去此前的各类传闻和心态的高低起伏,我们只需要关注上述4104亿的新增信贷数据,这一数据反映出市场流动性的积极变化,加上近期央行不断减少的货币政策微调、以及管理层不断发行新的基金,这将有助于进一步抵消扩容带来的资金面压力,重新树立市场对于流动性的信心。

  二:投资

  国家统计局今天上午在新闻发布会上披露,前8月中国城镇固定资产投资为112985亿元,增长33%。

  此前的数据显示,2009年1月-7月,我国城镇固定资产投资为95932亿元,累计同比增长32.9%,增幅比1月-6月下降0.7个百分点。市场一度担忧固定资产投资的高增长将结束。但是今天最新的数据显示,1-8月份的固定资产投资增速相比1-7月份略微增长,市场的担忧也将逐步缓解。

  昨日的数据显示,1-8月,全国完成房地产开发投资人民币2.11万亿元,同比增14.7%,增幅比1-7月提高3.1个百分点,比去年同期回落14.4个百分点。8月份当月房地产投资同比增幅超过30%,明显高于7月份20%的增速。我个人认为,房地产投资开发增速将进一步加快,并为固定资产投资继续贡献力量。

  三:物价指数:

  国家统计局今天上午在新闻发布会上披露,8月份工业品出厂价格(PPI)同比下降7.9%。降幅比上月缩小0.3个百分点。8月份,居民消费价格同比下降1.2%(上年同月为上涨4.9%),比上月降幅缩小0.6个百分点。

  整体来看,CPI、PPI的降幅都有所缩窄,并且8月份的物价指数数据也很可能是一个向上的拐点。对于物价指数降幅的缩窄,其一,这表明8月份食品价格的上涨开始推动CPI等指数的回暖,其二,这也反映出宏观经济进一步转暖的态势。并且,目前并不是担忧通胀的时候,只能说有了通胀的预期,毕竟物价指数还是负增长的水平。

  四:出口

  海关统计显示,8月份当月,我国外贸进出口总值1917亿美元,其中出口值1037亿美元,出口值连续两个月稳定在千亿美元之上;进口880亿美元。经季节调整后,8月份同比增速不变,进出口、出口和进口环比分别增长2.3%、3.4%和1%。 事实上,整体来看,我国目前的出口依旧没有明显的改观,继续保持两位数的负增长水平.

  五:消费

  统计局发布的数据显示,8月份社会消费品零售总额为10116亿元,同比增长15.4%。消费的数据一直比较稳健,我依旧认为,下半年的消费零售将继续维持在15-20%之间的速度增长,全年也会保持在这一水平区间。

  周五发布数据整体表现乐观,譬如8月新增人民币贷款4104亿元。这一数据远远好于市场预期,同时1-8月中国城镇固定资产投资为112985亿元,增长33%,保持较高的增长水平,而物价指数降幅开始缩窄,也在一定程度上反映经济转暖的趋势。虽然出口依旧保持两位数的负增长,但是整体的经济数据表现还是保持乐观,一方面反映出宏观经济的继续向好,另一方面也反映出市场流动性继续保持充裕。就下半年来说,我认为固定资产投资和消费将继续成为经济进一步复苏的主要动力。8月份当月房地产投资同比增幅超过30%,明显高于7月份20%的增速。我个人认为,房地产投资开发增速将进一步加快,并为固定资产投资继续贡献力量。

  目前来看,大盘在2800-3000区间的震荡后,后市依旧有望突破并且站稳3000形成大型的头肩底形态,无论是宏观经济的增长,上市公司盈利的好转(上市公司半年报显示,整体上市公司二季度业绩环比一季度增长36%左右),还是流动性的改善,都有助于进一步增强市场信心,推动大盘继续的上升行情。目前大盘距离3000近在咫尺,不排除在3000下方整理震荡,而突破3000,构筑大底,就差最后振臂一击。

  由于经济数据反映宏观经济的持续回暖,后市继续关注受益经济复苏的周期行业,譬如煤炭、钢铁、地产、有色金属等,此外,继续建议中线跟踪重庆板块,重庆两江新区的政策推出的时机已经不远。

  (声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,不代表本网观点,不构成投资建议。投资者据此操作,风险请自担。)

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责编:张福伟

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