9月24日操盘必读

　　（一）货币政策/利好利空并存

　　上证《周小川： 不断调节货币政策松紧程度》“中国人民银行行长周小川日前表示，需要不断地调节货币政策松紧的程度，使之既适应于经济发展的需要、适应于解决就业的需要，同时又要保证币值的稳定。低通货膨胀、经济增长、就业增长和国际收支平衡，这四个目标要统筹考虑。对于通货膨胀目标，周小川表示，发达国家一般把通货膨胀目标定在2％左右，那么利率也应该高于2％，但对于发展中国家和改革转型中的国家，通胀目标可能会比成熟市场经济的国家定得稍微高一点。针对外界对货币政策效果的不同看法，周小川认为，货币政策有时间滞后性，我们要想办法根据现有的知识去对未来做出一些预判。此外，每次制定货币政策时，还要考虑货币政策传导机制。“货币政策在一个国家和另一个国家，在一个时期和在另一个时期，它传导的有效性是不一样的，中央银行制定的是一些大的政策，但它要通过商业银行，通过金融机构，通过企业，反映到整体经济中去，这种传导是否顺畅，是影响货币政策效果的重要因素。”

　　简评：由上可见，在通胀率超过2％之前，货币政策未必大调整。流动性宽松的状态可能还有延续。目前的市场压力，主要还是在扩容以及大小非，在于创业板、国际板、巨型大小非。

　　（二）环球动态/利好为主利空并存

　　路透社《美联储维持利率不变 将放缓购买抵押债券速度》“华盛顿9月23日消息，美国联邦储备委员会（FED，美联储），在周三的利率决议会议宣布维持基准利率0-0.25％不变。美联储表示，将逐步放慢其购买抵押贷款相关债券的步伐，以促使市场平稳过渡，但重申将对购买债券的选择持开放态度。”

　　《美联储或将收缩货币政策 道指跌81点》“市场担忧美联储拉动经济摆脱低迷状态的努力已经接近尾声，在美联储公布利率决议后，尽管美联储声明将在较长一段时间内保持低利率水平不变，美股周三多数股指尾盘大幅下跌，带动主要股指从近一年高点回落。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了81.32点，至9748.55点，跌幅为0.83％；纳斯达克综合指数下跌了0.69点，至2131.42点，跌幅为0.69％；标准普尔500指数下跌了10.79点，至1060.87点，跌幅为1.01％。在美联储发出准备减少使用货币工具来推动经济发展之后，摩根大通公司和花旗集团股价下跌了至少2.8％；埃克森美孚石油公司和雪佛龙公司领跌标准普尔500指数中的40只能源股；而纽蒙特矿业公司和Freeport - McMoRan铜金公司领跌商品股。”

　　简评：尽管货币政策尚未调整，但是美股短线急跌，可能短线负面影响内地股市。尤其是有色股、资源股等等可能跟跌。

　　（三）大宗商品/利空

　　新华网《国际油价23日大幅下挫》“受美国商业原油和成品油库存意外增加的影响，国际油价23日大幅下挫。纽约商品交易所11月份交货的轻质原油期货收于每桶68．97美元，比前一交易日下跌2．79美元。伦敦北海布伦特11月份交货的原油期货价格下跌2．54美元，收于每桶67．99美元。”“COMEX 12月期金收盘下跌1.10美元，收盘报每盎司1014.40美元；12月白银期货下跌20.5美分，收盘报每盎司16.91美元。10月铂金期货下跌11.40美元，报每盎司1327.80美元；12月钯金下挫4.75美元，报每盎司297.65美元。”

　　简评：对于资源股、贵金属股等，都构成短线压力。

　　（四）经济政策/有限利好

　　上证《国务院常务会议通过促进中部地区崛起规划》“国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《促进中部地区崛起规划》。会议指出，包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南六省在内的中部地区，是我国重要粮食生产基地、能源原材料基地、装备制造业基地和综合交通运输枢纽，在经济社会发展格局中占有重要地位。实施促进中部崛起战略以来，中部六省发展速度明显加快，城乡人民生活水平稳步提高。但是，中部地区也面临着诸多制约长远发展的矛盾和问题。在应对国际金融危机冲击、保持经济平稳较快增长过程中，要进一步发挥中部地区比较优势，增强对全国发展的支撑能力。会议提出，实施《促进中部地区崛起规划》，争取到2015年，中部地区实现经济发展水平显著提高、发展活力进一步增强、可持续发展能力明显提升、和谐社会建设取得新进展的目标。为此，一要以加强粮食生产基地建设为重点，积极发展现代农业。二要按照优化布局、集中开发、高效利用、精深加工、安全环保的原则，巩固和提升重要能源原材料基地地位。推进大型煤矿建设，加快电力和电网建设，大力发展原材料精深加工。三要以核心技术、关键技术研发为着力点，建设现代装备制造业及高技术产业基地。增强自主创新能力，提升装备制造业整体实力和水平。加快发展高技术产业，以高新技术和先进适用技术改造传统制造业。四要优化交通资源配置，强化综合交通运输枢纽地位。加快铁路网和机场建设，完善公路干线网络，提高水运、管道运输能力。五要加快形成沿长江、陇海、京广和京九‘两横两纵’经济带，积极培育充满活力的城市群；推进老工业基地振兴和资源型城市转型，发展县域经济，加快革命老区、民族地区和贫困地区发展。六要努力发展循环经济，提高资源节约和综合利用水平。加强耕地保护，提高水资源利用综合效益。七要优先发展教育。八要以薄弱环节为突破口，加快改革开放和体制机制创新，不断增强发展动力和活力。进一步完善支持中部崛起的政策体系。”

　　简评：上述政策虽然是利好，但是，中部板块比较大，缺乏有效的龙头股。

　　（五）行业动态/利好

　　上证《洪都航空（600316）签订K8飞机出口合同》“洪都航空（600316）公告称，9月22日公司与中航技进出口有限责任公司在北京签订了两份K8飞机出口合同。公司向某国出口18架K8飞机，交付期为2009年6架，2010年12架。此外，公司还向非洲某国出口10架K8飞机，交付期为2011年10月前。公司表示，预计该项合同对公司今年和明年的经营业绩将产生积极影响。”

　　每日经济新闻《首批订单或达90架 大飞机成本优势或引发价格战》“中国商飞市场营销部部长陈进昨日接受 《每日经济新闻》采访时称，明年上半年C919首批买家将会浮出水面，估计首批启动订单的数量大约90架，订户可能包括国外航空公司。在未来与波音737和空客A320的竞争中，除去技术和经济性的优势外，价格也会有竞争力。”“中航工业旗下的西飞、沈飞、成飞、哈飞和陕飞五大飞机制造商已入选担纲C919大飞机机头、机身、机翼等零部件制造商。吴光辉表示，这些厂商都是波音、空客的转包生产商，已与国际接轨，技术不差。”

　　简评：未来股指中长线下跌到位之后，航空制造及其配套板块，可以作为备选板块之一适当关注。毕竟从产业更迭的角度看，从汽车制造时代转向飞机制造时代，必然在股市题材上面得到反映。但需等待股指中长线见底。眼前不能算底部。短线继续考验2635点缺口。（叶剑）

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