周三大盘将会加速上冲

　　此前，我们旗帜鲜明的指出——底部的反弹往往是不带量的，而看似凶险万分的3000点大关、60日均线，都不过是昙花一现的纸老虎，根本不会对市场的趋势产生影响。那么，在60日均线被强力突破之际，上方空间已然打开，股指震荡或许时有发生，但是向上的呃方向不可改变。

　　热钱卷土重来，三季度流入不明资金超500亿美元

　　央行日前发布最新统计数据后，热钱是否正在卷土重来成为市场关注热点。根据央行数据，前三季度国家外汇储备增加3266亿美元，第三季度增加1488亿美元。其中仅9月份，外汇储备就增加618亿美元，而一季度外汇储备增加只有77亿美元。

　　如此快速的外汇储备增加是否正常?中金公司认为，三季度外汇储备大增，其中不可被解释部分居多。根据报告分析，2009 年9 月末我国外汇储备余额达22726 亿美元，其中三季度大幅增加1410 亿美元。而三季度贸易顺差为393亿美元，外商直接投资为208亿美元，两项数据之和与三季度1410亿美元的外汇储备新增余额相差了810亿美元。贸易顺差及外商直接投资是外汇储备增加的主要原因。国内研究界一般将扣除这两项数据后的外汇储备差额归为不可解释的热钱。根据对三季度数据估算，剔除投资收益和汇兑损益，同时考虑到对外投资引起的资金流出，不可被解释的资本流入或超过500亿美元。

　　对于热钱如何流入国内，暂且不论。但我们认为行情会进一步受到资金的推动，这种原动力不可改变。不管是套期保值还是短期利差对二级市场的波动都产生良好的基础，故此股指在站稳3000点之际，资金的涌动将给股指进一步上冲3200点提供一个契机和推手。

　　十部委严控六大行业产能过剩，风电乍暖还寒

　　风电设备产业突然变得很尴尬。发展短短两年，它却已成为政府宏观调控防止产能过剩的焦点之一。10月19日，国家发改委产业协调司巡视员熊必琳指出，国家下一步将风电设备、钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅等六行业确定为下一步抑制产能过剩宏调和政策引导的重点。熊必琳是在国家发改委、工业和信息化部等十部委就《抑制部门行业产能过剩和重复建设，引导产业健康发展》召开的部门联合信息发布会上做上述表示的。

　　到目前为止，风电设备企业大量涌现，基本动力来自于国家政策上的大力扶持。没有政府财政补贴等政策的扶持，这些企业不大可能上马风电设备，上马也不可能有盈利。所以，振兴产业还是必须提高自我创新能力和发展节奏，将主推新行业、新契机所带来的新热点。所以我们认为在行情动荡站稳3000点之后，热点将进一步轮动扩散。在抑制产能过剩的政策出台的前提下，会导致不同行业不同周期影响也不尽相同。那么上市公司的业绩和股价表现也将严重分化。在后续操作的过程中，应注重个股的波段，在轮动中一定做好调仓换股，在大面积长期持股的策略中保持冷静状态。

　　三大线路掘金，憧憬周四数据

　　三季报披露密集期开启。据统计，1614家上市公司将在下旬披露三季报，其中本周有444家，而下周则达1170家。从近期个股走势来看，三季报业绩预增的品种已经成为各路主力资金挖掘的主要对象，其股价也在近期有明显反应。那么如何依据业绩选股票?我们认为表示应当遵循三条线路。其一，业绩较为稳定的医药、零售、建筑建材、银行、电器等具有较强的防御型，稳定的业绩增速使其估值处于较为合理的水平。其次，晚周期性的行业钢铁、电子元器件、交运等则属于进攻型品种，但必须等待业绩增长的确认。最后，业绩增长和恢复较快，但市场前期没有确认的如电力、造纸等。

　　周四将公布三季度国内宏观经济数据和工业增加值数据，之前公布的PMI 指数、金融货币及出口和房地产投资数据均已超出市场预期的情况。我们认为，本周四公布的经济数据有望继续超出之前市场预期。这种经济复苏乐观预期的加强，将提升了市场投资者对整体市场及相关行业的信心。

　　总之：

　　市场在反复的震荡中一次又一次的验证我们独特的市场观点：其一为本论大盘不创新低，在哀鸿遍野下我们坚定做多，引起市场关注，股指在不创新低的前提下井喷3000点；其二我们认为股指将坚定冲击3000点上方，3000点大关无压力、60日均线纸老虎；那么，就让市场来验证我们第三个观点——10月22日重要时间窗口的来临。

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责编：王玉飞