创业板鸣枪在即 次新股预热 中小盘股票救驾

　　首批创业板公司上市在即，各路炒新资金蓄势待发，意欲大展拳脚。与此同时，近日中小板次新股表现日渐活跃，已提前为创业板公司上市造势。10月28日尾盘，今年以来上市的27只中小板次新股集体发飙，全部跑赢大盘。分析人士认为，尽管首批创业板公司是绝对主角，但上市前后“类创业板”公司及创投概念股等外围投资机会也同样值得关注。

　　27日长阴破位后，28日沪深两市开盘后继续下探，指数长时间于低位徘徊。午后，大盘上演“V”型走势，并于尾盘顺利翻红。上证指数收高0.33%。中小盘股票成为当天市场的救驾功臣。而在为数众多的中小盘股票中，最抢眼的莫过于27只中小板次新股在午后的集体异动。

　　盘面上显示，14点30分以后，27只中小板次新股同时走强，亚太股份和光迅科技先后封上涨停板，世联地产大涨8.38%。至收盘时，27只股票中共有11只涨幅超过5%，涨幅最小的久其软件，上涨了1.09%，超越上证指数表现。

　　对此，有市场人士认为，首批28家创业板公司将于10月30日集体亮相A股市场。这期间，与创业板新股“类似”的中小板次新股以及创投概念板块可能出现相应的交易性投资机会。

　　上述人士表示，创业板之所以获得高溢价，主要的原因是其具备较好的成长性，投资者期望其以高成长来平滑估值水平，因此将这种未来预期表现在现实的估值溢价上。纵观首批28家创业板公司，其中有一半的公司具有“小行业、大公司”的特征，这一方面使得相关上市公司的成长性比较明确，另一方面也表现出“创投概念”不足的问题。大部分公司的主要业务实际上已经开始进入成熟期，与中小板部分行业细分龙头更为相似。从这一点来看，符合高成长特征的中小板公司也有望分享创业板的高估值。

　　另外，从市场的角度来分析，这批承载着历史意义的创业板股票，在上市首日遭遇资金热炒几乎已成了板上钉钉的事情。本已是高溢价发行的创业板在炒作因素的推波助澜之下，可能大幅偏离其合理价值，风险可想而知。相比之下，中小板次新股既有新股的光环，又有高成长的特质，估值却相对安全。因此，创业板股票的高估值可能外溢，带动中小板次新股上涨。

　　根据Wind资讯提供的数据，采用整体法以2008年财务数据计算，截至10月29日，中小板27只次新股的整体市盈率水平约为63.56倍。而首批创业板公司2008年摊薄发行市盈率介于40.12-82.22倍之间，加权平均值为57.59倍。按照目前市场上对28家创业板公司的首日定价区间及相应涨幅区间的预测统计，上市首日平均涨幅区间约为60%-80%之间。以此计算，在10月30日当天28家创业板新股的平均市盈率水平有望升至90-100倍的水平。相比而言，目前中小板次新股仍然具备比较明显的估值优势。(张勤峰)

　　10月28日表现较好的次新股

　　证券代码 证券简称 收盘价(元) 28日涨幅(%) 换手率(%)

　　002284 亚太股份 36.08 10.00 13.21

　　002281 光迅科技 36.30 10.00 18.94

　　002285 世联地产 51.75 8.38 15.91

　　002290 禾盛新材 43.20 7.70 15.74

　　002294 信立泰 97.89 6.63 10.47

　　002286 保龄宝 31.00 6.57 10.39

　　002297 博云新材 31.42 5.79 19.05

　　002289 宇顺电子 28.89 5.79 10.69

　　002280 新世纪 39.35 5.78 7.80

　　002293 罗莱家纺 34.92 5.69 12.58

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