次新基金四成亏损 控制仓位成关键

　　年初至今A股指数涨幅较大，但今年投资新基金的基民却是几家欢笑几家愁。统计显示，今年以来成立的125只次新基金（A/B/C分开计算）中超过86只盈利，也有超过四成次新基金净值处于面值以下，其中偏股基金盈利第一名与最后一名收益率相差超过67个百分点。

　　Wind统计显示，今年以来成立的全部类型92只基金中，股票基金收益差异区间最大，剔除收益率最高达到57.7％的工银瑞信上证央企ETF以外，股票基金中最高的汇添富价值基金收益率达到47％，业绩最差的新基金亏损20.4％。有21只今年成立基金业绩超过10％。

　　纵观这些基金成立以来的公开报告，可以发现基金仓位的控制是导致业绩差距的主要因素，今年市场走势急剧变化对基金经理择时能力也是更高的挑战，业绩排名靠前的基金大多在仓位控制上踏准节奏。例如，成立于1月底的汇添富价值精选在一季度末公布季报时，仓位已高达74.89％，从其当时基金净值的加速启动来看，建仓时间应该小于两个月，而到了二季度末仓位已经高达90.37％，逼近最高上限。7、8月份大盘调整，该基金其三季度末仓位降至85.10％。另一只表现优异的新基金是上投中小盘基金，前三季度报告中公布的股票仓位分别为87.89％、91.33％、70.97％。

　　而从亏损角度的几只基金来看，除了仓位增减上超前市场节奏不明显以外，不少基金更是踏错了大方向，该减仓时却大肆建仓。

　　一个值得注意的现象是，随着次新基金收益率差异逐步分化，一批刚刚担任基金经理的新面孔值得关注。例如，汇添富价值精选基金经理陈晓翔、上投中小盘基金经理董红波等。记者了解到，对于新任基金经理的表现，基金公司之间也有差异。证券时报记者采访中发现，尽管不少新基金收益较少，但该公司对其的要求管理非常宽松。“没亏钱就好。”一家公司投资部对该公司新基金不到10％的收益如此表示，“很多新基金亏损较大，我们毕竟是新手上路，稳健点好，慢慢熟练了会更好。”

责编：王玉飞