如何避免外币理财产品零收益? 挑选上面有门道

　　近日，荷兰银行的某款挂钩汇率的结构性产品因故提前被迫“宣告”零收益，投资者质疑声四起。但对于再现零收益的银行产品，专家提示需要根据产品类别来认定其投资价值，挑选外汇理财产品也需技巧，投资者盲目将零收益归咎于银行的做法欠妥。

　　据了解，该款产品是荷兰银行在今年6月中旬发行的一款“涨跌双赢”系列汇率挂钩结构性存款产品，该产品设定了两个浮动参考区间，分别为澳元兑美元即期汇率起始汇率的400个基点和800个基点上下浮动。如果期间一旦澳元兑美元汇率突破上下800个基点，投资者的回报率将是零。而自6月产品运行开始，美元承压一直创下新低，非美货币却一路高歌，澳元兑美元的汇率不费吹灰之力突破了设定区间，根据产品合约，投资者在产品到期之前即被大幅的汇率波动宣判收益为零。

　　其实，到期未实现预期收益率的外汇理财产品并不在少数，尤其是结构性产品。根据普益财富的数据显示：今年上半年外币理财产品到期未达到预期收益率的为59款。专家建议，外币理财产品中高收益的也不少，但是首先需要认清产品的结构。

　　外币结构性产品主要分挂钩汇率和利率两大类，而对于挂钩汇率的外币结构性产品，一般是银行假设产品存续期间内某个币种例如澳元兑美元的汇率，而产品一般又设计为两种：挂钩汇率的浮动区间和单向看涨或看跌。而上述荷兰银行的产品也就是挂钩汇率浮动区间的典型代表，投资者不需要在购买产品时判断澳元到底会涨会跌，只需要简单对澳元兑美元在6个月内的浮动区间进行预判，如果投资者认为期间币值会较稳定且不可能超过800个基点的浮动，那么也就值得购买。

　　另外一类挂钩汇率的产品需要投资者做简单的方向判断，即单边的看涨或看跌。以中国银行在10月中旬开始募集的一款汇聚宝09102-V产品为例，该产品以澳元为投资币种，挂钩的汇率是美元兑日元的即期汇率，在产品观察期10月22日到明年1月21日的3个月内的某个观察日，美元兑日元的汇率曾经高于或者等于观察水平（期初价格 + 3.50），则当日可获得4%的年化收益。其实该产品的本质就是单边看涨美元。当然，产品为了降低投资者的风险，还规定的最低1%的保底收益，不至于在看错方向时颗粒无收。

　　故普益财富研究员张星建议投资者：“产品未达到预期收益率有市场因素，也不排除产品设计因素。但对于投资者来说，首先需要认清产品结构，自己的预期和产品的预期较一致时可以考虑购买，千万不能盲目。”

责编：王玉飞