何戟：追踪黄金 权证多头空头

    美元兑欧元汇价下跌，刺激金价上升。纽约12月期金周一(美国时间)升至1063美元水平，为一个星期以来的高位。收市报1054美元，升13.6美元，升幅超过1%。然而全球最大的上市黄金基金SPDR的数据显示，截至上周五，黄金净流出近一吨，但数据对金价未见有大影响。

    黄金价格近期急升，带动发行人近期推出不少以黄金为相关资产的衍生产品，包括黄金权证及以SPDR金ETF(02840.HK)为相关资产的权证。

    正如其他权证一样，黄金权证有认购也有认沽，配合对黄金后市有不同看法的投资者的需要。例如黄金认购证10906，行使价为1100美元，到期日为2010年4月19日，溢价11.53%，实际杠杆7.58倍，引伸波幅为29.04%，周一收市报0.116元。

    黄金认沽证则为看空者提供另一选择，另外持有黄金资产者，也可以用作对冲工具。例如黄金认沽证10910，行使价为950美元，到期日2010年4月19日，溢价11.63%，实际杠杆8.79倍，引伸波幅25.24%。

    至于近期在香港地区较热门的SPDR金ETF，是继A50中国基金(02823.HK)后另一较受欢迎的ETF，所以发行人近期也推出以该SPDR金ETF为相关资产的权证，给予投资者以小量资金，发挥杠杆效应，同时可以看多也可以看空。

    例如SPDR金ETF周一的收市价为795港元，认购证18645的行使价为840港元，2010年3月29日到期，溢价10.44%，实际杠杆8.66倍，引伸波幅27.49%。如果看空的可留意认沽证18649，到期日相同，行使价650港元，溢价19.07%。

    值得注意的是，由于黄金权证属于新产品，很多投资者仍在了解及观望中，相关产品的街货和成交量都不多。

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