创业板里如何找黑马 4大防“被套”策略盘点

　　创业板开市后咋玩

　　创业板开市后，怎样才能既牢牢逮住“苏宁”、“微软”这样的黑马，又能把投资风险降到最低，是投资者最关心的问题。

　　创业板开市已多日，投资者最关心的，莫过于创业板28员“大将”的后续表现。在这个机遇与风险并存的市场里，到底该怎么参与创业板投资？

　　三项操作抉择待在主板市场在首批28家创业板公司“热闹”过后，许多投资者都在思考：谁是未来的“苏宁”，谁将成为下一个“石油”，以便早日“与苏宁结亲”，“弃石油而跑”。因此，投资者有的从公司基本面入手进行分析，有的从公司以往市场表现进行对比。但从投资实践来看，真正的“苏宁”和“石油”都不会提前告诉投资者，等发现时往往已过了最佳买点，这也是创业板股票上市前，管理层反复提醒投资者上市后一些机构、私募不冒险参与的重要原因。由此，作为普通投资者，采取观望策略，主动回避风险，继续待在主板市场，是不错的选择。

　　专投一级市场在一级市场专门申购创业板新股，也是不错的选择。虽然“打新”命中率较低，收益难以保证，且也不是一定没风险，但从整体情况及与二级市场买入相比，“打新”风险远远小于“炒新”。尤其在眼下创业板二级市场投资前景不明朗、估值优势不明显情况下，边等待二级市场“好买点”出现，边“玩玩打新”，也是投资者的选择之一。

　　适度参与二级市场有的投资者比较激进，偏好风险投资，当然不愿错过难得的创业板市场“炒新期”。新浪网最近有项调查———“创业板上市首日您是否参与了交易”。截止11月1日下午3时，有38219人参加投票，其中，选择“参与”的为19.3%，选择“没参与”的占80.7%。这表明，尽管超过八成的投资者没参与创业板首日交易，但仍有近两成投资者参与了首日交易。对于选择在创业板二级市场进行投资的股民来说，只要“适度”，也可以作为一种选择。

　　四大投资策略投资者若决意参与创业板投资，就要精心谋划相应的股票“投资策略”。

　　锁定待买品种投资创业板当然要周密部署，尤其待买品种，务必做到目标明确。首批28家创业板股票，其发行价、市盈率、所属行业都不同。今后随着大批创业板股票陆续上市，情况会更复杂，但也不能盲动，要从众多公司中确定若干家作为建仓对象。目标明确后，再对这些待买品种保持经常的跟踪、观察，了解、掌握相关资讯，防止心血来潮随便找一只匆忙买入，导致“买入前没底，买入后紧张”。

　　确定建仓上限在创业板上市的股票，虽不能与彩票、权证相提并论，但在风险方面却有许多相似处。因此，确定建仓上限尤为必要。所谓建仓上限，就是用于投资创业板的资金的最高值，无论发生什么情况，一旦上限已定都不能随意突破，只能在上限之下的范围内投资。为确保上限不突破，若条件许可，投资者可以设立一个专门的创业板投资账户。这样做的好处是有利于风控———能在创业板盈利最好，万一失算，也只损失上限之内的本金，对投资大局影响不大。

　　捕捉进场时机所有参与创业板的股民都是为实现自己的投资梦想。但实现的途径和方法因人而宜。以在创业板首个交易日买入股票的投资者为例，极端的有三种人：开盘价买入、追涨甚至最高价买入、逢低甚至最低价买入。用这三种时机进场的投资者，最终结果也大相径庭。低吸的，账面上已有一定盈利；追高的，到收盘时已浮亏20%以上。除了首个交易日尽量不能追高外，在今后漫长的交易日里同样要力避追涨。具体进场时机，可视自己的承受力设定，既可用大盘指数的点位来确定期待的买入时机，也可从具体品种的价位来确定理想的进场时机。一旦指数的点位或品种的价位达到或低于自己的预期，即可分批买入。

　　设立止损底线创业板投资与主板投资的最大区别在于股票被摘牌的概率大大增加。如果说，主板市场对长线投资者而言，不设止损是比较管用的一招，那么投资创业板股票这一招就显得十分危险。所以，一般情况下，投资者都要给买入的创业板股票设一道止损底线，只要股票在止损底线上方运行，即可放心持有；但若出现破位下跌，只要股价一越过止损底线，就要坚决出仓。只有这样，才能在创业板投资中既牢牢地逮住“苏宁”、“微软”这样的黑马，又把创业板的投资风险降到最低。

　　爆炒难防

　　创业板28位新人的“集体婚礼”，于2009年10月30日盛大举行，其排场之大，来的亿万富翁之多，收的彩礼之厚，吸引眼球之众，能创吉尼斯世界纪录。然而，“婚礼”过后“蜜月”恐难甜蜜，买了昂贵的“过山车”的门票，玩了一次心跳，将踏上价值回归漫漫路。

　　同创业板上市前连篇累牍的赞美文章相反，创业板首日失控后批其爆炒的文章铺天盖地，但情绪化的多、建设性的少。把责仼推到监管不严的确冤枉，深交所处心积虑推出“三档停牌制”;发布“四道令箭”，近乎到了“严防死堵”程度，结果还是没能有效控制。要防范创业板失控，光有“盾牌”和“令箭”是不够的，应从制度建设入手，从源头上加以控制。

　　推行创业板新的发行制度。建议变寻价制为限价制，停止由上公司和中介联手抬价的市场化竞价。实行限价发行新股好处在于：创业板新股现在发行58倍PE，二级市场就可能炒到100倍甚至更高。而限价封顶只能发25倍，上市翻一倍也就50倍PE。不会将博傻的巨大风险转嫁给二级市场投资者。

　　推行创业板新的交易规则。早在2009年6月15日创业板征求意见时，笔者就曾建议：创业板交易规则应彻底改革，不能延用中小板老规则。原因是老规则存在首日被恶炒的弊端。我国股市成立之初，实行的是“T+0”和不设涨跌幅限制的交易制度，现在的纳斯达克和港股实行的也是这一交易制度。后来，为抑制投机炒作才改为“T+1”和10%涨跌停板这一规则。然而，针对创业板，这一规则已不适应。“炒新”之所以经久不衰，根源就在上市当日不设涨跌幅限制和实行“T+1”交易制度，投机客利用资金和筹码优势，用以小博大心态在开盘吸足筹码后，便狂拉股价，即使有N个跌停也能获利出局，却让跟风追高的散户当日买进后不能兑现，翌日跌停又卖不出来，而成为高价套牢一族。

　　因而，创业板推行“T+0”和新股首日设“涨幅限制”如最高涨幅50%等新规，就可最大限度制约投机爆炒。随着创业板规模扩大，推行新的交易规则显得重要和必要，应引起监管者的高度重视。

责编：陈平丽