观望气氛浓重 震荡有望反复

　　周五两市大盘仍是弱势震荡格局，成交量也依然处于持续萎靡状态，当然，深成指在近日震荡中重心不断的小幅抬高，还是给投资者带来了一些乐观预期，盘面上，部分消费类品种依然是投资主题，盘中积极活跃，权重股中，钢铁、有色股也小幅走强，一定程度上维稳了指数。截止收盘，两市大盘双双收小阴线，家电、农业、钢铁等板块最终涨幅居前，上涨幅度偏小，均在1％左右，石油、纺织、传媒等板块领跌。沪指报收于3247.32点，下跌6.94点，跌幅0.21％，成交1099.96亿，深成指报收于13875.9点，上涨7.07点，涨幅0.05％，成交811.93亿，两市合计成交1911.89亿，较上一交易日量能继续小幅缩减。

　　近日农业股表现强势，究其原因可以发现，全球粮食供求趋紧及流动性泛滥共筑国际农产品（000061）上涨基石。由于丰产及需求萎靡，09年国际主要农产品仅小幅反弹，不过明年情况可能发生变化，实际产量不断低于预期，实际的需求随着全球经济的复苏的加速而超预期，全球粮食供大于求的局面可能转向紧平衡，低迷的粮价难以持续;此外货币因素在明年将会显现，四季度全球大宗商品价格已有所反弹，按照能源-有色金属-农产品的传导顺序，农产品价格有望普涨。国际农产品价格上涨将引发国内CPI上涨及农业股行情。09年国内粮食产品已走出大牛市，但国内CPI未表达真实通胀压力。在今年国际农产品低迷国内农产品走高的情况下，农产品逆差缩小但进口量放大，国际价格对国内CPI影响的敏感度有增无减，若国际价格上扬，将导致国内CPI迅速飙升，引发农业股行情。因此，建议投资者对农业股给与高度关注。

　　从消息面看，近日可谓利空重重。1、周边市场风雨飘摇。除了迪拜危机阴云不散，当地股市本周连连暴跌外，希腊的债信评级被国际主流机构调降导致雅典股市的狂跌。而美元指数持续强劲，则使得国际大宗商品全线大幅回落，乃至全球大多数股市持续回落，例如港股就连跌五天。2、A股市场本身的高速密集扩容加剧了市场动荡。

　　从技术上看：今日沪市大盘失守5日和10日均线，使得本已出现曙光的大盘技术指标再度走坏。MACD指标继续向下，绿柱放大，KDJ指标已经形成死叉。这预示着：大盘调整短期内仍未结束。

　　整体来看，目前市场成交量连续走低，观望气氛浓重，并且市场缺乏龙头带动，没有明显做多持续性热点出现，在经济数据超出预期，各行业优惠政策延续等多重利好推动下，股指并没有太好的表现，说明市场看空慢慢形成主流，股指下周继续调整的概率较大。操作上关注市场能否有新的热点和领涨龙头出现，关注以金融和有色金属为首的权重股的走势在后市能否继续走强，持续萎缩的量能能否有效放大，执行多看少动的策略，继续等待方向的明朗。 （北京首证）

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