资金不足无力扭转弱势 地量再现大盘未必见底回升

　　受扩容压力等影响，本周深沪大盘呈现振荡盘整的格局，深沪股指分别微跌0.07％和2.10％，成交量明显缩减;其中上证综指退守20天均线并维持弱势振荡，而深成指总体表现相对平稳。

　　由于本周两市成交量递减趋势明显，上证成交再次达到千亿水平附近，因此市场人士普遍认为大盘后市将面临方向上的选择。因此下周振荡盘整的可能性比较大。

　　下周一下跌可能性较大

　　本报记者发现，自9月1日上证指数在2639点反弹以来，过程中出现了多次快速缩量，并且都给市场带来了比较大的转机。例如2639点的启动，就是成交萎缩到1055亿元和次日913亿元的阶段性“地量”出现的；2712点的启动，就是当日868亿和次日700亿元的阶段性“地量”引发的；2952点的启动，仍然是当日1199亿元的阶段性“地量”引发的。

　　市场人士认为，本周五走弱后下周一市场下跌的概率较大，从这个角度来讲下周一下行是个大概率事件。投资者要关注周末消息面的变化，主要的消息面有两个：一是国内油价是否下调，另一个是交易所新股发生的安排，看是否有利空出现。如有利空下周市场或再度下寻支撑。

　　未来大盘要出现变盘向上的走势也不是能一撮而就的，尤其是年底资金面的紧张将在很大程度上拖延变盘的时间。

　　虽然近来新基金频发，近千亿新基金面临建仓，但统计显示，随着中国重工、中国北车的募资完成，2009年四季度的上市公司融资总额将超过1600亿元，其中，IPO融资约720亿元，增发融资791.99亿元，配股融资86.48亿元，可转债融资8.21亿元，及央票发行再超千亿元，年末各路资金面临结算等来看资金压力不小，而且盘面上并没有出现大资金建仓的迹象。在资金面不宽裕的情况下，权重股发动行情的概率也就不太。

　　加强主题热点关注

　　建议在政策基调保持平稳、并无超预期的情况下，继续加强对主题热点的关注，如管理“放松”下的通胀受益板块、哥本哈根会议有望再度激活的低碳经济板块、中部区域规划和海西城市规划催生的区域经济板块等，同时密切关注中央经济工作会议后各部委的具体工作落实，布局结构调整惠顾的行业，谋求长期收益。

　　自上周五沪市爆出2631亿元近期高成交量后，日成交开始逐日递减，本周五个交易日分别为1756亿、1660亿、1392亿、1150亿和1100亿。日成交连续萎缩是否再度已构成阶段性“地量”，市场转机是否临近值得关注。

　　金融地产拖累大盘

　　中央经济工作会议的召开和11月经济数据的公布，则使大消费和大农业概念得到深度挖掘，沪市的商业指数和深市方面的农林指数、食品指数和纺织指数同步走高，后市仍有一定估值上涨空间；涉及低碳经济和科技创新方面IT、电子、水电和传播指数方面，本周有所振荡，但建筑指数在行业政策利好支持下大幅走高，周涨幅达到+4.54%，明显跑赢大盘；另一权重比较大的采掘指数由于上周升幅巨大，本周略有回落，跌幅为-2.90%更甚于金融地产指数，为权重指数中最大跌幅。

　　广州证券岭南创富分析师陈晓晖认为，从本周各分类指数的表现来看，食品指数周涨幅达2.53%，明显强于上证指数及深证成指。随着元旦、春节等节日的临近，国内市场有望迎来新的消费高峰期。从历史上中国A股的走势来看，每年的四季度都上演消费类个股及上市公司的重要行情，对食品饮料之类的销售形成一定的带动。因此，食品指数的未来走势值得重点关注。

　　而对于食品指数方面，陈晓晖建议可重点留意白酒类行业。尽管在消费税从严征收、整治酒后驾车等负面因素的影响下，白酒行业依然在2009年的下半年出现较好的回升趋势，企业的效益也慢慢提升，其中贵州茅台酒股份有限公司更是决定自2010年1月1日起适当上调茅台酒出厂价格，平均上调幅度约为13%，11日，山西汾酒和洋河股份两家白酒公司同时宣布提价，自此，相关的高端白酒竞相进入了提价周期，将对上市公司的年底业绩作出提振。

　　（文/表记者杨欣）

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