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明年A股将结构性牛市 上市公司将现25-30%增长

 

CCTV.com  2009年12月16日 09:31  进入复兴论坛  来源:新华网  

  据证券时报报道,时近年末,各大券商研究所相继发布了2010年度A股市场投资策略报告。各大券商普遍认为,2010年A股市场将呈现结构性牛市特征,难以走出单边上涨行情;指数震幅明显收窄,个股行情仍将精彩。

  统计显示,多数券商认为业绩增长及充裕流动性仍将是股指上行的主要动力,而政策退出、融资压力以及“大小非”减持压力等将是影响市场表现的主要负面因素。

  关于宏观经济,多数券商认为明年经济将继续回升,GDP增速维持在9%-10%之间,通胀压力有限,CPI增幅在3%-4%之间。中信证券认为,中国经济明年将步入温和通胀。申银万国则认为,市场内生和政策推动的再平衡将推动中国经济进入新一轮上升周期。光大证券指出,消费将成为经济持续发展的主要动力。

  对于上市公司盈利,券商普遍预期2010年仍将有较快增长,对全部A股盈利增速的预测集中在25%-30%区间。

  统计显示,各券商预测上证综指运行区间位于2500-5000点之间。其中,申银万国认为上证综指核心波动区间为2900-4200点;兴业证券认为3200-4300点可能是主要波动区间。对于行情低点,不少券商认为上证综指明年仍将下探2500-2800点区间;而对于高点的预测,多数券商认为在4200-4500点之间。其中,中信证券预计高点或触及4500点,中信建投证券预测上证综指有望突破5000点。

  从券商对股指运行区间的判断,可以发现相对于当前位置,明年上证综指的预期下跌空间不超过25%,而上涨空间超过了50%。而相对于今年的涨幅,明年股指表现似乎要稍逊一筹。

  在行情演绎上,大部分券商认为明年整体将呈现震荡行情。而从时间周期上看,多数券商看好二季度以前的行情,更有不少券商认为目前跨年度行情正在展开。不少券商认为二季度以后市场将进入调整,而调整之后能否创新高,券商分歧较大。较乐观的中信证券认为股指将呈“N”型运行,年末仍有高点出现。

  总体而言,各大券商对来年市场预期呈现出高度一致性。对此,有分析认为,在高度一致的预期之下,行情的波动往往会脱离预期的轨道。而明年致使行情超预期的因素可能来自四个方面:盈利增长超预期,股指期货、融资融券推出进度超预期,通胀超预期,以及政策退出的进度和经济增长点超预期。(记者 成 之)

责编:王玉飞

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