尚福林透露明年四大监管思路 创业板向低碳倾斜

    证监会主席尚福林22日表示，进一步规范发展主板和中小板市场，要加强创业板的发行和监管安排，完善证券发行一级市场价格形成机制，研究场外市场建设的模式和路径。今后将加强和改进市场监管，严厉打击市场违法违规行为，依法严惩内幕交易、操纵市场、侵占上市公司利益等行为，保护投资者合法权益。

    充分发挥资本市场服务经济的功能，促进经济结构调整和经济发展方式转变。

    积极稳妥推进市场改革创新，完善市场化运行机制。继续推进新股发行体制改革，完善一级市场价格形成机制，改善和完善主板、中小板的退市制度。

    增强市场主体的核心竞争力，推动行业健康发展。在风险可测、可控、可承受的前提下，稳步推动行业产品创新、业务创新、组织创新和制度创新。

    改进市场监管效率，健全投资者保护的长效机制。加强部门监管协调，切实提高市场整体监管效果。

    中国证监会主席尚福林22日表示，要充分发挥资本市场服务国民经济全局的功能，进一步规范发展主板和中小板市场，要加强创业板的发行和监管安排，完善证券发行一级市场价格形成机制，研究场外市场建设的模式和路径。今后将加强和改进市场监管，严厉打击市场违法违规行为，依法严惩内幕交易、操纵市场、侵占上市公司利益等行为，保护投资者合法权益。

    尚福林是在此间举行的“2009中国金融论坛”上作出上述表示的。

    “通过对金融危机的分析，仅仅从对资本市场的影响来看，有两点值得我们思考。”尚福林说，一是金融业本质上属于服务行业，根植于实体经济、服务于实体经济，必须与实体经济相协调。二是没有监管的场外市场风险或者潜在的风险巨大，在充分发挥市场机制优势的同时，必须要加强和改进监管，防范和化解社会性风险。

    市场对改革预期日益改善

    尚福林说，随着我国宏观经济环境的整体好转，资本市场各项政策措施的积极作用正在逐步发挥，我国资本市场运行态势平稳，功能稳步发挥，推进市场改革和环境总体好转。一是全社会对资本市场重要作用的认同明显提高；二是资本市场与国民经济的契合度不断提高；三是市场对重要改革的预期日益改善，市场主体逐步成熟，投资者的信心逐步恢复，投资者开户数稳步增加，市场交投活跃，市场运行总体平稳。

    “在看到我国资本市场稳定健康发展的同时，我们也清醒的看到，当前世界经济复苏的基础并不稳固，复苏的过程也不会一帆风顺，世界经济的再平衡将是复杂、长期的过程，这就决定了我国资本市场因为国际环境存在较大的不确定性，我国经济回升的内生动力尚不足，结构性矛盾突出，经济运行的变化政策措施的调整，都会在上市公司业绩以及市场运行中反映出来。”尚福林说，同时，资本市场内在的稳定基础与市场快速发展不相适应的矛盾依然突出，资本市场未来发展也将面临不小的挑战和压力。

    “通过这些年资本市场改革和发展的实践，我们更加深刻的认识到，我国资本市场面临的问题和挑战是各种因素交织影响的结果，具有十分复杂的背景。近年来我们坚持不懈地强化基础性建设，积极稳妥地解决市场的深层次矛盾和结构性问题，推动市场发生了转折性的变化，但是随着市场规模的快速扩张，市场发展仍然面临一些突出的矛盾和问题。”尚福林指出，这既有市场固有的体制性、结构性问题，又有市场运行中出现的新情况、新问题。

    他举例说，比如在股权分置改革之前，我国的法人股不能流通，企业通过资本市场进行兼并重组就很困难，所以当时在市场上很少有企业通过资本市场进行兼并重组。全流通之后使企业、上市公司通过市场进行兼并重组成为现实，而且调动他们的积极性，因为他们可以不用净资产，而是用市场股价这样的价值实行兼并投资。随之而来的，因为企业兼并重组决策链条太长，容易跑声漏气，产生了兼并重组的内部信息，这是违法的，根据这种情况，证监会推动了《刑法》、《公司法》的修改，但是这种情况现在其实还时有发生。

    “我们怎么防止市场上的内幕交易，使市场更好地发挥它的功能？我国资本市场新型加转轨的阶段性特征，在一定程度上加大了解决问题的复杂性和艰巨性。”尚福林说，这就要求我们要始终保持清醒的头脑，支持立足基本国情，认清外部环境对市场改革发展的影响，以加强市场基础制度建设，完善市场化体制机制为重点，加快重点领域和关键环节的改革步伐，解决好影响市场功能发挥的突出矛盾，进一步健全市场机制，更加自觉的把发挥市场功能和加强监管结合起来；把公平利用市场和促进不同所有制经济共同发展结合起来；把推动改革创新与保护投资者的合法权益结合起来。稳妥应对可能出现的各种复杂局面，促进资本市场稳定健康发展。

    积极稳妥推进市场改革创新

    对于今后一个阶段时期资本市场改革和监管工作的思路，尚福林表示，中央经济工作会议明确了明年经济工作总体要求、目标和宏观政策，对明年重点工作进行了全面部署，证监会将认真贯彻落实会议精神，积极稳妥的推进市场的改革创新，充分发挥市场功能，加强和改进市场监管，更好的服务经济社会的发展全局。

    一是要充分发挥资本市场服务经济的功能，促进经济结构调整和经济发展方式转变。进一步规范发展主板和中小板市场，鼓励和支持优质公司做大做强，完善创业板发行和风险管理制度，推动低碳经济、绿色经济、环保节能、生物医药、新能源等新兴产业加速发展，鼓励利用资本市场的并购重组功能改造和淘汰落后产能，促进技术进步和行业升级，增强经济发展的内生动力和可持续盈利。加强市场运行的分析监测，增强资本市场对宏观经济决策支持作用。

    二是积极稳妥推进市场改革创新，完善市场化运行机制。要坚持市场化导向，继续推进新股发行体制改革，完善一级市场价格形成机制，改善和完善主板、中小板的退市制度，进一步增强市场约束。加快发展公司债券市场，扩大债券市场规模，积极推进债券市场的债券互连。探索我国场外市场的模式与路径。

    三是增强市场主体的核心竞争力，推动行业健康发展。继续完善上市公司的治理结构，规范关连交易，防止利益输送等损害上市公司利益的行为，强化证券期货经营机构内控制度与合规管理。健全风险预测预警、预控指标体系，在风险可测、可控、可承受的前提下，稳步推动行业产品创新、业务创新、组织创新和制度创新。鼓励更多符合条件的证券期货经纪机构走出去参与国际竞争、积累管理经验提高影响力和经营力。

    四是要改进市场监管效率，健全投资者保护的长效机制。要加强对市场前瞻性问题的研究，完善常规监管体系，创新监管方式和内容，加强部门监管协调，切实提高市场整体监管效果，严厉打击市场违法违规行为，依法严惩内幕交易、操纵市场、侵占上市公司利益等行为，保护投资者合法权益。深化投资者教育服务，提醒投资者特别是广大中小投资者对市场和风险的认知水平，增强理性参与和自我保护能力。

责编：张福伟