金百灵投资：翘尾行情可期量能难题未解

　　昨日A股市场出现了震荡企稳的走势，尾盘更是有放量抢筹的迹象，从而意味着短线A股市场或有进一步涨升的契机，年底翘尾行情几成定局。那么如何看待这一信息？

　　浮现新主线

　　昨日的走势略超出市场预期：此前周一的涨升K线形态缺乏强有力的量能配合，而且港股在周一尾盘的跳水抑制了市场对周二A股市场的遐想。因此，舆论普遍认为大盘在昨日会出现震荡走势,但想不到的是，昨日A股市场仅通过盘中震荡就消化了市场的压力，午后更是买盘涌现，出现震荡盘升的走势。

　　之所以如此，或因多头正在寻找新的做多主线,这一判断部分缘于多头资金对于未来金融创新政策的乐观预期，比如说股指期货的推出，再比如说券商借壳上市的历史遗留问题的解决，前者直接牵引了期货概念股的活跃，后者直接推动参股券商概念股的持续强劲表现。

　　而且，多头还在昨日启动了区域投资主线，这主要体现在海南板块中的海峡股份(002320)、海南航空(600221)、海南高速(000886)，以及受到海南国际旅游岛积极预期的中国国旅等个股的活跃走势上。与此同时，新疆板块中的八一钢铁(600581)、北新路桥(002307)、青松建化(600425)的走势也颇为活跃。尤其是青松建化，已持续拉出阳K线，创出年内新高。如此的走势从一个侧面说明了多头目前已有较为强硬的做多底气。

　　历史重演？

　　当然，部分资金依然对昨日的走势持有观望心态，为何？这仍然是一个老生常谈的量能问题，昨日沪市的成交量仍然不足1200亿元，但股指却持续涨升，这也难怪部分资金产生“红旗到底能扛多久”的疑虑。对此，笔者认为，如果考虑到以下两个因素，投资者的疑虑或将大大降低：

　　一是历史往往会重演，A股市场此前也一度上演过缩量中震荡盘升的走势。在今年国庆节后，沪深两市开启了新一轮的震荡盘升行情时，初期成交也持续缩量（今年10月9日，国庆节后的第一个交易日，上证指数大涨4.76%，但成交量只有953.05亿元）。之所以如此，是因为当时不少投资者持有谨慎心态，而先知先觉的机构资金却从实体经济持续活跃的数据中看出了未来A股市场相对乐观的走势，故持续建仓。目前A股市场亦如是，因为权威机构研究所的研究报告大多倾向于认为，2010年的中国GDP（国内生产总值）增速有望重回两位数的增长轨迹，这无疑会极大地刺激先知先觉的机构资金的做多底气，故它们开始布局来年，也就有了近期量能虽萎缩，但市场却震荡走高的走势。

　　二是市场的热点主要集中在小市值品种上，比如说近期活跃的科技股，再比如说昨日新疆板块、海南板块等区域性板块的活跃。这类小市值品种所占市场权重较低，因此，略有买盘的介入，股价就会持续涨升，从而成为A股市场近期的兴奋点。也就是说，在做空能量明显减弱的背景下，只要A股市场形成小范围的做多兴奋点，沪深两市就会出现在震荡中重心上移的走势。

　　如此来看，即便在成交量未能明显持续放大的背景下，只要市场形成持续的兴奋点，那么A股市场也会震荡走高。庆幸的是，目前A股市场的做多兴奋点较为突出，比如说金融创新题材所激发的期货概念股、券商概念股，再比如说区域板块等品种。而且“年报业绩浪”也悄然展开，昨日公布年报业绩修正性公告的联化科技(002250)涨幅居前。

　　如此诸多兴奋点的反复活跃，有望牵引着A股市场在犹豫中出现震荡走高的格局，走出翘尾行情。

　　关注区域题材

　　在操作中，笔者建议投资者可相对积极一些，关注两条主线：

　　一是可密切关注近期市场较为热门的区域题材股，海南板块主要是以旅游、土地增值以及运输为核心，故海南航空、海峡股份、中国国旅、罗牛山(000735)等可跟踪。新疆板块主要是以基建为核心，故青松建化、八一钢铁、北新路桥等品种可跟踪。

　　二是可以继续关注“年报业绩浪”，包括业绩预喜股，也包括含权的个股，可关注葛洲坝(600068)、华泰股份(600308)、亿利能源(600277)、长城信息(000748)、五矿发展(600058)等品种。

　　(金百灵投资)

责编：刘慧