六大牛股节后强势爆发

　　顺络电子（002138）：电感龙头升级增长引擎

　　顺络电子（002138）昨日早盘逆市大涨，终在获利盘抛压下涨幅收窄，至收盘上涨4.82％，全日换手率6.32％。公司是国内最大的片式电感器制造商，是国内少数能生产片式压敏电阻器的企业，同时公司是国内少数几家可以和国际高端公司竞争的企业之一。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.50元、0.68元和0.86元，对应的动态市盈率为43、31和25倍；当前共有7位分析师跟踪，1位给予"强力买入"评级，4位给予"买入"评级，2位给予"观望"评级，综合评级系数2.14。

　　公司09年1-9月实现营业总收入2.35亿元，同比增长17.8％；营业利润5337亿元，同比增长28.7％；净利润4463万元，同比增长15.7％；实现基本每股收益0.37元。预计公司09年全年净利润同比增长40％-50％。

　　据季报披露，公司在绕线电感效率的提高方面取得重大突破，达到国际一流水平，具有较强的成本优势。公司参与了绕线电感生产线设备的设计和制造过程，自动化程度非常高。目前公司的功率片感生产线正在扩产中，产能将会进一步增大。由于绕线片感的市场空间很大，为叠层电感的10倍，估计有300亿左右，其中高端市场占一半。预计公司明年绕线片感的收入将占半壁江山，成为公司增长的新引擎。

　　天相投顾认为，公司的下游应用中通讯领域约占40％，消费电子产品约占40％，客户包括英特尔、索尼、富士康等国际知名企业。随着全球经济的逐步复苏，下游PC领域及手机领域未来的需求将保持乐观：1）由于经济回暖的趋势渐明朗，PC、手机的全球出货量有望重回增长轨道；2）WINDOWS 7操作系统上市有望带动新一轮换机潮，同时，经历了数个月的准备，国内3G网络已进入运营阶段，3G手机需求量有望增加。下游需求回暖必将进一步带动公司业绩增长。

　　公司推出的新产品LTCC（低温共烧陶瓷）通过将多个不同类型、不同性能的无源元件集成，具备了一致性高、精度高等优点，在无线通信领域、手机、汽车电子等领域有广泛应用前景。但由于LTCC是定制化产品，产品单价相对较高、产品推广周期长，再加上原材料价格特别是银价的持续上涨、人民币升值压力等潜在不利因素，联合证券对该产品未来发展持谨慎态度。

　　风险因素：（1）产品价格超预期下跌风险；（2）核心原材料价格上涨过快风险。（今日投资）

　　建发股份(600153)：提升"地产%2B贸易"双主业

　　建发股份(600153)：公司主营进出口贸易及物流配套服务、房地产开发及物业、实业投资。公司采取"地产%2B贸易"的双主业运营模式，贸易业务和房地产开发业务优势互补，以贸易的巨额现金流来支持房地产的开发，同时以房地产的固定资产为贸易提供必要的担保。贸易业务的巨大信息网对房地产开发的项目选择和开发节奏提供决策支持。

　　公司的房地产开发及物业租赁项目已布局厦门、福州、漳州、长沙、上海和成都、桂林、南昌、南宁、武汉、重庆等11地，厦门是公司的创业地，公司在厦门已有二十年多年的经营业绩。

　　近期公司控股95％的子公司联发集团有限公司在厦门市以17.02亿元人民币的总价竞拍获得了厦门市集美杏滨路东侧的J2009G05地块，总建筑面积373,200平方米，该项目土地使用性质为居住、商业用地。另外公司控股54.654％的子公司建发房地产集团有限公司在厦门市以10.85亿元人民币的总价竞拍获得了厦门市思明区仙岳路北侧、仙岳公园南侧的2009P05地块，规划用地面积57320.54平方米，总建筑面积167320平方米，该项目土地使用性质为居住、商业、办公用地。以上项目将进一步巩固公司在厦门地区龙头的地位,厦门商品房销售价格同比增长为19.78％，但仍底于全国平均水平，有较大上升有空间，新项目地理区域位置相对优越，盈利性较其它项目要好，将增强公司在厦门的竞争力，进一步巩固本地行业龙头地位之一的位置。

　　虽然公司的贸易业务由于全球经济不景气而面临重大压力，但由于公司经营稳健贸易业务上收入没有出现很大的负面影响，由于全球经济在转好，公司的贸易将出现增长。公司以厦门为基地，在厦门拥有20多家控股的贸易公司，在福建另有5家控股公司。除此之外，公司在北京、上海、广州、天津、昆明、成都和青岛等全国主要经济发达城市以及香港、加拿大等拥有10多家控股公司。随着全球经济逐步回暖，国际市场需求低迷的情况将得到扭转，出口预计将稳步上升，而国内商品市场，特别是大宗商品市场的再度活跃，将推动国内贸易的回升。公司与贸易行业上市公司相比，具备一定估值优势，也是厦门地区最大的贸易和地产企业，海峡西岸经济区将对公司经营形成巨大的推动作用。

　　二级市场上，该股前期调整较为充分，近几日随大盘反弹，预计随着公司主营业务的有效抬升将有较好表现。建议投资者积极关注。（北京首证）