提高存款准备金率是牛市特征

　　昨日股指低开后出现震荡走势，并没有出现大面积跌停的情况，让不少投资者颇感意外。如此重大利空出台，把原油、黄金都震得直哆嗦，未来A股能否止跌回升成为投资者关注的焦点。本栏认为，当前股市仍然处于牛市之中，只有牛市才能坚持住持续不断的新股发行，才能让管理层不断提高存款准备金率，甚至不断加息。

　　现在互联网发达，投资者越来越缺少自己分析判断的机会，就说股指期货，众口一词特大利好，结果股指高开低走，只有大资金自己明白，股指期货出台比上市10个中石油还要厉害。

　　至于提高存款准备金率，投资者普遍认为央行要打压通胀，还要对冲外汇占款，并且指出商业银行一个星期放贷6000亿元促使央行立即启动货币政策，并对股市抱以悲观态度。然而，股指很可能不会持续走低，因为没人会持续卖出股票。如果投资者认真思考一下，存款准备金率的提高能否动摇股市牛市的基石，能否让长线投资者离场，你就会明白，股市下跌仅仅是短线行为，长期牛市依然不改。

　　在牛市中，很多政策措施都只能引发回调，不会让牛市终结，例如新股发行、例如提高存款准备金率或者加息，这些都是典型的牛市特征。只有在牛市里才能完成很多看似不可能的事件，关键的问题是，投资者要有独立思考的能力，不能别人怎么说怎么是，都说股指期货是利好，你要认真思考，它是不是利好。

　　从昨日的沪深走势来看，逢低吸纳的力量依然强大，投资者不必悲观，大可寻找年报业绩有所增长的公司逢低吸纳。例如中信证券（600030）公布了良好的业绩预告却在昨日跟随大盘出现大幅走低，而此时正是看好该股的投资者逢低买入的良机。虽然说券商股的估值水平不应该比其他蓝筹股更高，但也没有走势远差于其他蓝筹股的道理。对于蓝筹股来说，波动15％的幅度已经不小。

　　未来的A股走势仍然会保持震荡向上的格局，在外围资金不断买入的背景下，个股行情仍将活跃。但是这种个股的活跃已经具备了一定的风险，在股指期货即将出台的背景下，大批题材股的主力资金都会有撤离的意愿。从未来的操作策略来看，投资者应该把小盘股、题材股转向蓝筹股或者指数基金，或者等待股指期货出台后，直接投资股指期货也是可行的办法。

责编：杨淯婷