直击华尔街风暴（10月15日18:05内容）专家：赵晓

    主持人：谢谢李庆庆，感谢李庆庆与我们的分享，谢谢。接下来我们继续邀请北京科技大学经济与管理学院的赵晓教授。赵教授，A股持续低迷，欧美的情况有没有持续，虽然我们说系统性崩溃已经过去，但是不是信心会持续相当长的时间？

    赵晓：是的，现在我们看金融的风险应该说得到了一些缓和，所以股市给了相应的表现。但是人们对经济衰退的担心再加剧，对进一步的走势并不看好。所以我们看到股市在反弹之后现在又回落了，这显示出大家对整体经济，对下一步的变化是悲观的。

    主持人：前两天井喷可能是一种报复性的反弹。

    赵晓：因为前一段时间压抑太久了。

    主持人：总的来说在这个过程中不断走高，但是A股行情确实让我们不得其解，今天我们专家指出，A股80%下跌还是有别的原因。大家对未来中国经济的不确定性缺乏一些理性的判断，这到底是缺乏理性判断还是说恐慌已经压抑住了理性？

    赵晓：我想两方面都有，其实从去年大家就经历信心的反转，可以说从530开始，市场的信心就遭受了重挫，在去年10月份之后信心反转进一步形成。到今年基本上被恐慌的心理占据，再加上外围市场的影响，基本上停留在冰点。近期政府其实出台了许多利好的政策，包括针对股市的，也包括针对经济的。但整个市场的信心变化还没有形成，中国有一句话病来如山倒，病去如抽丝，现在就处在病去如抽丝的阶段。中国的经济情况和股市情况是不应该这么差的。

    主持人：09年中国经济只要把握好完全可能走得很稳健，股市表现是最好的。这段时间听到不少关于是否救市的争议，很多经济学家提出，我们在说美国问题的时候，包括美国媒体和我们的媒体在内，救市这两个字形容不完全准确？救市是一种效应，但是其实这个方案是政府扮演一个投资者的角色，拿纳税人的钱做投资，当危机过去，很可能这些投资会为纳税人赚到钱。这种做法是不是给我们有一些启发，如果我们拿一些纳税人的钱完成中国股市的价值投资，是否会有更好的效果？

    赵晓：我认为我们应该考虑这样的方面，无论是当年的香港政府，它曾经跳到市场里面去购买大量股票，投资到基金。近期美国政府也跳到市场，研究金融机构，同时挽救它的整个经济危机。中国的股市现在也到了一个冰点，如果客观一点说，在我看来，这个人掉到水地，而且在水里不动弹了，很大程度是我们把他推下去的。

    主持人：赵晓，我们刚才看到印度央行又一轮新的注资和救市行动，你觉得这场危机对新兴国家市场影响是不是要分好几个层次，不同国家差别很大。

    赵晓：是这样的，对于印度，也包括中国，其实影响相对来说是比较小的，但是也有必要采取预防性措施，同时也参与到全球共同的救市中去，负起相应的责任。

    主持人：印度的金融体系跟市场的关联度，和中国相比是不是还是有一些差异的。

    赵晓：应该说都差不多，印度和中国现在都没有开放国内的金融市场，同时他们对国际金融市场的参与度比较低，客观上筑起了一道防火墙。

    主持人：现在看来欧美的信贷市场开始出现缓解，是否意味着这次的救市方案是完美的方案？

    赵晓：很难说它是一个完美的方案，只是不得已的多边的协调而已，其实我们看到，目前全球化如火如荼，在过去这些年也是这样。但是与金融全球化相伴随的，我们并没有完美的金融协调机制，所以现在的救市方案是不得已的方案而已。

    主持人：在这个话题对于所有人都是这样，我们用旧的工具来解决新的问题，保证经济学理论，经济学家和机构都是20世纪的产物，我们面临的是21世纪的新问题。世界银行行长说这个世界迫切需要建立一个新的、多边的体制。你觉得如果借这次的契机建立一个新的体制，会是什么样的体制？中国在里面扮演什么角色？

    赵晓：现在很难清楚地说这样的体制是什么体制，像过去那样缺乏全球性的、比较透明的、有效的协调机制，对全世界，不光是发展中国家，包括发达国家都是不利的。过去以美国为主导的爱麦克协调已经不了，现在连美国本身都需要其他国家的支持。这些国家怎么联合起来，建立更好的协调机制，现在还不清楚，十分不明朗。

    主持人：现在缺少这样一种机制，当一个国家的金融出现危机的时候，也会病急乱投医，向各个方面寻求援助，很难说哪种援助适合他们，比如我们看到冰岛，为什么冰岛现在没有在很短的时间内达成协议，2000亿美元的可动用资金，为什么这时还没有出手？

    赵晓：可能大家对爱麦克比较失望了，在上次亚洲金融危机的时候它的表现是非常糟糕的，跟这次美国出现金融危机，美国所采取的表现是大相径庭，所以这种情况下冰岛考虑不如寻找其他更直接的渠道，向邻国借钱，可能更值得信赖。