国泰沪深300指数证券投资基金

    ２、基金经理介绍

    黄刚，男，硕士研究生，１５年证券期货从业经历。曾任职于上海社会科学院、上海金属交易所、上海期货交易所，２０００年５月加盟国泰基金管理有限公司，曾任研究开发部经理、市场部经理，国泰金鹰增长基金的共同基金经理、基金金泰基金经理、社保组合的投资经理，２００４年１１月起担任理财部副总监，２００７年３月起担任国泰金鹏蓝筹基金的基金经理，２００７年１１月起兼任国泰沪深３００指数证券投资基金的基金经理。

    ３、报告期内的业绩表现和投资策略

    （１）２００８年第一季度证券市场与投资管理回顾

    ２００８年第一季度，Ａ股市场的牛市预期在自我强化的驱使下，以令人始料不及的速度，走向它的反面。沪深３００指数一个季度跌去２８．９％，从１月１４日的最高点５７５６，跌到３月３１日的３５８２点。快速下跌使得原来被市场估计不足的问题暴露出来，简要来说就是连续上涨所积累的估值压力在内外经济、金融环境变化下急剧收缩。主要原因，一是国内通货膨胀带来的经济调整压力；二是美国次级抵押债危机所引发的世界经济金融环境动荡；三是大、小非限售解禁股和再融资预期扰乱了市场原有的利益格局和博弈均衡。

    本基金是一个全复制的指数型基金，难以抵抗系统性风险带来的下跌，相应跌幅很大，我们和投资人一样承受巨大的痛苦和压力，由于基金合同的特点，所能采用的回避手段相当有限。我们一方面利用建仓期，放缓建仓节奏，一方面把仓位控制在基金合同规定的下限附近。２月２９日我们根据规定打开申购，３月１４日打开赎回。到一季度末，本基金的日跟踪误差完全控制在０．３５％的范围内，年度跟踪误差也在迅速收敛。

    （２）２００８年第二季度证券市场及投资管理展望

    进入二季度后，虽然目前投资者继续处于极度悲观中，但我们认为市场对未来的预期显得过于悲观，因为沪深３００整体上代表了中国经济的核心资产，基于这部分资产的长期基本价值，以及２００８年和２００９年的业绩增长和动态估值已经处于完全合理的范围内，我们相信二季度在预期逐渐明朗之后，估值与业绩的修正将使市场情绪稳定下来，重新找明方向。

    （３）本基金业绩表现

    本基金在２００８年一季度的净值增长率为－２６．０２％，同期业绩比较基准为－２６．３３％，超过业绩比较基准０．３１％。

    五、基金投资组合报告（未经审计）

    １、报告期末基金资产组合情况

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    ２、报告期末按行业分类的股票投资组合

    （１）指数投资部分

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    （２）积极投资部分

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    ３、报告期末按市值占基金资产净值比例的前五名股票明细

    （１）指数投资部分

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    （２）积极投资部分

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    ４、报告期末按券种分类的债券投资组合

    无。

    ５、报告期末按市值占基金资产净值比例的前五名债券明细

    无。

    ６、投资组合报告附注

    （１）报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

    （２）基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

    （３）其他资产构成如下：

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    （４）本报告期末本基金无处于转股期的可转换债券。

    （５）本报告期末本基金无被动持有或主动投资的权证。

    （６）本报告期内本基金未投资资产支持证券。

    六、开放式基金份额变动情况

    单位：份

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