发改委专家：用制度破解“大小非”难题

    记者：根据您的建议，对两类股票建立相对分离的交易平台，并通过暴利税限制两个平台间的流通，这样会不会形成新的“股权分置”？

    李琨：根据实际情况创设相应的交易平台和流通方式，与双轨制时期冻结“大小非”的 “股权分置”有本质区别，因为后者是根本不流通的。“全流通”并不意味着“大小非”全部在二级市场上减持，也不意味着全部股权都时时处于流动状态，资本不同于商品，大部分都要沉淀下来，才能有利于实体经济产出的形成。所以全流通只是一种制度设计，尤其“大小非”这样的持股者，本应90%以上是持股不动的。

    而且，股票市场原本就是多层次的，比如有场外交易与场内交易之分，有创业板、中小板和主板之分等等。由于股权的性质不同，所以需要不同的市场和交易方式，对其市场和交易进行分离或分割只是为了使流通更加有秩序和有效率。“大小非”是我国独有的问题，完全可以有自己的解决方式。

　　延伸阅读：大宗交易交投趋向活跃

    自监管部门4月下旬出台《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》以来，大宗交易的交投趋向活跃，并呈现出交易量逐月增加的趋势。据统计，截至8月21日沪深两市共通过大宗交易系统成交了111亿元。交易品种中，金融股担当主角，机构交易以权重股和基金重仓股为主。

    在解禁新规出台的第一个月，两市A股一共通过大宗交易系统成交了1.1亿股；第二个月成交了2.2亿股；第三个月增加到2.8亿股，最近一个月则放大至3.6亿股。与此同时，竞价交易系统近几个月来却持续缩量。

    统计显示，4个月来，两市A股通过大宗交易系统合计成交了300笔买卖，成交量为9亿多股。业内人士指出，并不是所有交易均为“大小非”解禁后的减持。8月20日股市大幅反弹，两市成交了11笔大宗交易，为解禁新规出台以来，单日成交笔数最多的一日。（记者　许志峰）

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责编：韩文燕