流动性充裕 2009年股市表现会明显好于今年

　　2009年经济或现“V”形走势

　　对于2009年宏观经济的发展趋势，安信证券首席宏观经济学家高善文认为，明年下半年经济将进入强烈的反弹阶段，全年经济将呈现“V”字形的走势，尽管V的右侧会比左侧低很多。

　　高善文表示，整个经济增长率以及企业的盈利能力，目前仍然处在非常快速的下行和恶化的趋势中，这种趋势有望最快在明年一季度到达底部，最迟在明年下半年，经济增长率有可能出现比较明显的反弹。

　　根据安信证券的判断，实体经济领域出现的流动性高度紧张的局面，大概从去年的四季度持续到今年的三季度，但是这一过程已经结束，并已经让位于相对比较全面的流动性宽裕的局面。而流动性宽裕局面的出现意味着市场在资金和估值层面上正在得到非常强的支持，意味着市场的估值中枢的下降过程已经结束，并且即将进入进一步抬升的过程，而这一过程会对市场的走向产生非常重要的影响。

　　中海基金在其最新策略报告中表示，市场在经历了流动性危机迫使资金出逃的2008年上半年，以及对经济衰退的预期从恐惧到确认的三季度和资金与政策互动的四季度后，2009年将迎来筑底和复苏。政府投资的效果将在2009年下半年开始逐渐显现，给GDP带来一定支撑，也使相关行业和公司的业绩好转。

　　业界普遍认为，在通常情况下，股票市场会先于实体经济3到6个月企稳。而目前多数机构和经济学家都认为，中国和美国等经济体有望在明年下半年出现复苏，所以从这个角度来看，有理由期待明年的股市表现会明显好于今年。