定义你的浏览字号: 小中大

流动性充裕 2009年股市表现会明显好于今年

CCTV.com 2008年12月29日 10:05 进入复兴论坛来源：综合

　　政策受益板块将成为投资主题

　　尽管机构对明年市场走势判断不一，但对政府保增长的决心以及市场的结构性机会则是比较确信的。嘉实基金认为，由于A股市场目前的估值已回到了较低水平，所以如果能够维持充裕的流动性，明年A股将存在不错的投资机会。

　　由于经济政策调整将是未来6个月至12个月影响市场的重要变量，嘉实基金认为，无论是财政支出重点投资项目，如基建、工程机械、医药、建材、环保，还是受惠于减税和提高居民收入的必需消费品等，都将是关注的重点。

　　招商证券表示，政府刺激内需将为2009年上半年最大的投资主题。政府全面刺激内需，配合信贷的全面放松，将催生局部的流动性过剩，而受益于政府内需的板块可能获得全面的投资机会。

　　综合未来政府刺激投资和消费的预期，研究员构建了一个受益政策刺激的内需组合：围绕政府扩大公共投资，铁路建设、军工直接受益，水泥、机械局部受益；围绕政府刺激民间投资，电力设备、通信设备、节能环保行业直接受益；围绕民生建设，医药、食品、中低端品牌服饰等必需消费品行业直接受益，超市间接受益；围绕刺激内需消费，地产和汽车等支柱性消费品行业直接受益；围绕利率调整，电力、地产等利率敏感性行业直接受益。

　　国信证券也认为，国家刺激经济政策的作用就在于确定相关行业的需求增长，因此，围绕需求确定来选择行业和公司是投资策略制定的重要立足点。

　　还有很多机构在报告中非常看好明年的并购重组概念。广发证券通过对2006至2008年三年发布并购公告企业的简单统计发现，并购当年上市企业通过并购参股公司或无关联公司后，为股东创造的收益均高于整体A股为股东创造的收益。

　　根据广发证券的判断，今年经营现金流较丰富的采掘业、交通运输行业和食品饮料等行业，其具有较充分的资金通过并购参股公司或无关联公司等手段来达到整合资源和扩大规模的目的；对于资金出现短缺的房地产、建筑、家具和综合板块，其中较有特殊优势的企业则易被行业龙头或外资等收购。(记者:张汉青)