6.3股市重大消息点评

　　尚福林：证监会正在建立股指期货适当性制度

　　中国证券网：中国证监会主席尚福林周二在第六届上海衍生品市场论坛演讲中表示,中国已经成为仅次于美国的全球第二大商品市场.证监会将继续支持符合国民经济需要、市场条件具备的期货产品上市,做精、做细已经上市的期货产品。尚福林表示,目前证监会正在建立股指期货适当性制度,全面实施期货市场统一开户制度.将继续支持符合国民经济需要、市场具备的期货产品上市,做精、做细已经上市的期货产品。

　　【点评】目前，IPO重启箭在弦上，创业板也正在紧锣密鼓地向前推进，这两项工作基本尘埃落定，只等一锤定音，接下来的市场重大创新就是来自股指期货。股指期货是套期保值的一种金融衍生品，具有一定的风险性，因而在股指期货市场建立投资者适当性制度，旨在落实“将适当的产品销售给适当的投资者”理念，保护投资者合法权益，如对具备足够的知识准备、较高的专业水平、较强的经济实力和风险承受能力的客户进行科学管理，引导投资者理性参与股指期货交易。从尚主席的讲话，以及中国证监会前副主席陈耀先此次在会上发表的“我国应尽快推出金融股指期货”的言论看，下一阶段将着力推进股指期货。（该消息为市场中性）

　　银监会：经济减速趋势明显 流动性风险加大

　　21世纪经济报道：6月1日，银监会发布了自2006年以来的第三份年报。年报大篇幅分析了全球金融危机以及国内银行业受危机影响的状况，同时指出，在国际金融危机的大背景下，我国经济减速趋势明显，银行业风险有可能进一步暴露。反思金融危机银监会警示银行业三大挑战 :信用风险更为严峻；流动性风险管理难度加大；声誉风险加大。

　　【点评】在银行业公布一季度报表后,银监会又发布了年报.两者都认为,由于受全球金融危机影响，国内经济形势也不容乐观，经济下行压力依旧较大，银行信贷风险不降反增，为严控风险管理部门要求银行金融机构加强财务风险管理，这势必导致票据融资的减少，货币增速下降也将成为意料之中的事,市场的流动性也相应降低,这对目前上涨的股市是不利的。(该消息为市场利空）

　　商务部原副部长：出口退税优惠政策将近期出台

　　中国经济周刊6月2日讯：中国国际经济交流中心秘书长、商务部原副部长魏建国在接受《中国经济周刊》记者采访时表示，近期中国的外贸出口可能还会继续下滑，但相信降幅会逐步收窄，因此整体外贸出口形势会呈现“前低后高”的“V型”走势。他称，近期国务院已经开会研究加大对外需企业的支持力度，尤其是出口退税优惠政策，他预计，有关措施细节会很快公布。

　　【点评】自金融危机爆发以来，国内外贸出口形势依旧严峻，出口继续下滑，拖累了中国经济的增长速度，从海关总署公布的数据看，4月份出口下降22.6％，降幅较3月继续扩大。为抑制出口增速的下滑，国家一直在不断提高出口退税，目前70％的机电产品出口退税已实现“全征全退”，纺织品、服装的出口退税率也已提高到接近全退的16％。然而，从沿海外向型企业经营状况看，生存环境还是不容乐观，特别是近期美元大加速下跌，使国内产品对美出口更加困难，出口的企业或将改变出口结构，由重点出口欧美，转移至新兴市场，这需要一些政策的支持，以增强出口企业国际竞争力，而加大出口退税就是最好的政策支持。（该消息为宏观与行业利好）

　　中投宣布认购摩根士丹利普通股

　　金融界网站：据中投公司网站报道,6月2日,摩根士丹利（Morgan Stanley）宣布发售22亿美元普通股,以争取在6月底以前全部偿还美TARP（问题资产收购计划）优先股贷款,这22亿美元普通股将在公开市场募集资金。

　　基于摩根士丹利与中国投资有限公司（下称中投公司）的合作关系,且中投公司拥有摩根士丹利优先购买权,摩根士丹利与中投公司接触,中投公司决定参加此次发售计划。

　　【点评】作为全球一流的投资银行，此次融资偿还TARP优先股资金，可谓是“一箭三雕”：其一每年可节约5亿美元的优先股股息，从而提高每股收益，并增强了其财务能力；其二，还可以免去国有化带来的限制，这包括在薪酬、用人等方面的诸多限制；其三，对市场也能起到很好地提振作用。中投公司决定参与此次普通股发售计划，是因看好摩根士丹利的核心业务将会随着市场环境的改善而复苏，进而自身做大做强。同时也要清醒地认识到，对外投资也有风险，如中投投资黑石产生巨亏即为前车之鉴。因此对外投资要本着审慎并购、防范风险的原则才不失稳健。（该消息为市场中性）