巴菲特为什么不可复制

　　巴菲特最成功之处在于价值投资，而沪深股市最稀缺的就是上市公司的投资价值。沪深股市实行的是高价发行的政策，由此导致股票高价上市，市盈率高企。在这种发行政策面前，即便是少数优秀的公司，其投资价值也被严重透支。比如，巴菲特2007年出售中石油H股时，中石油H股的市盈率只有17倍、18倍，出售中石油H股的最高价格也是在15港元附近，这比中石油A股的发行价16.70元还要低许多。换句话说，即便是中石油A股的发行价，在巴菲特的眼里也已没有了投资价值。在一个巴菲特眼里并无投资价值的A股市场里，但斌却要复制巴菲特的价值投资故事，这样的复制会有成功希望吗？

　　而且，巴菲特的价值投资也不是死捂股票不放。在上市公司的股价达到他认可的卖出价位时，他也会果断卖出所投资的股票。而当股价又跌回到他认可的买入价位时，他又会再次买入股票。这一点，大家从巴菲特卖出中石油H股，以及卖出后又低位买回中石油H股的操作中看得很清楚了。反观但斌，手中持有的股票市盈率达到60倍了还不抛出。如此复制巴菲特，恐怕只能东施效颦了。

　　巴菲特之所以不可复制，还有一个非常重要的原因在于，到了今天，巴菲特本身就是市场炒作的题材。巴菲特不论投资比亚迪，还是近日入股东北电气的传闻，都引发了相关个股的暴炒。因此，巴菲特如果真的投资有这些公司股票的话，巴菲特都可以坐享其成，而这种渔翁之利显然不是其他人所能够得到的。

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