基金确定下阶段增持方向 消费股"接棒"金融地产

　　金融地产强势表现告一段落后，市场再现板块轮动迹象。近期，商业百货、食品饮料等沉寂良久的消费板块逆市上涨。

　　针对商业板块起伏不定的表现，基金经理现在已经“空翻多”，他们明确表示看好商业零售板块，该板块应该是未来一阶段基金增持的主要方向。

　　消费股归来

　　本月以来，一则关于白酒涨价的消息不胫而走，市场传言几家高端白酒本月即将涨价，茅台、五粮液和剑南春等白酒品牌都要涨价。

　　最近五个交易日，饮料板块涨幅较为靠前，葡萄酒、白酒和啤酒分别累计上涨9.55％、6.63％和4.22％，贵州茅台累计上涨11.8％，而五粮液、泸州老窖、水井坊、古井贡酒、张裕A、青岛啤酒和酒鬼酒等一二线白酒股也有较好表现。

　　近期，承接酒类股上涨势头，前期“冷门”的商业百货股似乎又成了一大亮点，也逐渐重启上涨，重庆百货、王府井、新华百货、银泰百货、鄂武商、武汉中百和苏宁电器等零售类基金重仓股涨势喜人。

　　“二线白酒股价确实有上涨预期，基金大量买入作为资产配置。”西南证券分析师李辉认为，二线白酒股存在的重组预期，这可能是基金最为看好的，按企业自身价值，白酒行业在经济复苏过程中也表现出较高的弹性。

　　李辉认为，中端白酒本身具有强劲的增长态势，因为高端白酒在发展过程中，已经为二线白酒的价格创造出一定的成长空间；同时，新的利润增长点和预期中的税基改革带来的影响相对较小；加之整个行业相对大盘的估值溢价已处在过去三年均值的下方。上述因素显示，该板块估值具有强劲支撑。

　　消费股曾让基金失望

　　今年上半年，与有色金属、煤炭、金融、地产、汽车等大市值板块强势暴涨相比，被誉为防御性的商业百货和食品饮料板块表现并不尽如人意。

　　尤其是，4月份以来，基金全面看多金融地产等板块，终端消费类板块不温不火，疲软不振，这就更不能引起基金太大的兴趣了。