解密：万科7亿元冲涨停 地产井喷内幕(附研报)

　　房地产:打通再生产循环 行业确定性复苏 荐6股(研报)

　　投资要点：

　　预计销售同比继续保持增长，环比数据将出现反复。

　　投资环节的盘活打通了行业复苏的最后一环。这是我们在3月份对行业复苏前景担心的地方。下有企业投资意愿，上有政策相助，行业所处阶段从衰退期的“去库存”升级到景气周期的“再生产”。

　　现金状况继续改善。维持我们前期观点：自2008年10月底，三方面因素共同缓解了行业的资金压力。

　　维持全年业绩确定性增长的观点不变。房地产市场成交量已经有近7个月维持回暖的趋势，2009年可结算资源增加；另一方面，2009年房地产公司计提存货跌价准备减少。

　　公司数据与行业趋势一致。行业销售回暖、现金压力减轻、全年业绩确定性增长等趋势在公司财报数据中得到反应。

　　行业评级从“同步大市”调升至“强于大市”。相对市场整体估值，房地产股估值仍有提升空间。

　　配置住宅类上市公司。建议买入行业龙头公司万科、金地集团；区域型住宅开发企业华发股份、福星股份(000926,股吧)、苏宁环球(000718,股吧)、大连友谊(000679,股吧)。

　　风险提示：行业整体将经历在价格与交易量之间反复取舍的过程。