桂林三金发行价19.8元 机构询价超额认购165倍

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　　>>>>>>桂林三金药业首次公开发行股票发行公告(全文)

　　>>>>>>申购代码为002275

　　>>>>>>发行市盈率32.89倍

　　>>>>>>部分机构认为偏高

　　>>>>>>三金预计募资逾9亿元

　　IPO为18-20元。

　　为何最终定价会接近券商询价区间的上限？一医药行业分析师给出个人意见：

　　一是配售对象看中了桂林三金未来的成长性。按照保荐机构招商证券在路演会上提供的一份由该券商研究员张明芳撰写的《首次公开发行股票投资价值研究报告》，招商证券给了桂林三金17元~21元的询价参考。 张明芳的依据是，参照6家可比上市公司2008年静态市盈率28倍、2009年平均预计市盈率24倍计算，桂林三金2009年合理估值定价按照22~26倍市盈率计算，估值区间在17元至21元。此外，招商证券预计，IPO后（即总股本摊薄后），桂林三金2009年至2011年可以实现每股收益0.79元、0.98元和1.19元。

　　其次便是对IPO重启首单的热情，再加上桂林三金盘子不大，易于炒作，也会使申购价格高于合理价格。

　　不少券商建议，如果桂林三金首日上市表现过于疯狂，市盈率过高则可关注同类中估值较低的公司，如江中药业和千金药业的机会。

　　“若最终发行价格高于此范围，则可买入江中药业和天士力的组合套利，这两者估值相对更低。” 长江证券分析师称。