基金围猎中信证券 不碰260亿躺在账上的海通

　　在海通证券的前十大流通股东中，没有一家基金公司的名字，在2008年的时候，许多基金选择了退出

　　“真正看好的券商股只有中信证券。”北京一位基金经理说。

　　IPO开闸、创业板推出等连连利好，令低迷已久的券商股振奋不已，但是机构们重仓的目前只有中信证券。这位基金经理还说：“如果国泰君安上市，会很快超越海通证券。”

　　中信证券的魅力在哪里，海通证券的位置又在哪里？

　　IPO开闸中信成券商股首选

　　“一旦经济复苏，牛市格局确立，加仓券商股是我们的必然选择。”一位基金经理告诉理财周报记者，他看好这个行业，目前看来，该行业整体估值不高，且IPO开闸、创业板推出以及经纪业务费率下滑结束等因素均利好券商行业。

　　招商证券主力资金流动情况显示，2009年一季度，投资基金对券商板块增仓明显。一季度，投资基金对中信证券的增仓较2008年底增加62.73％，对宏源证券增仓48.58％。之前不被基金青睐的东北证券也被基金加仓，增幅竟高达660.35％，国元证券增85.21％，国金证券增341.11％，西南证券增50.95％。

　　从中信持股数量来看，截至2009年3月31日，共有多达175家主力机构（基金160家，保险公司2家，非金融类上市公司3家，券商集合理财7家，一般法人3家）持有中信证券，机构持仓量总计39.67亿股，占流通A股60.37％。与2008年12月31日相比，73家基金增持2.4亿股。

　　由此看来，中信证券是当之无愧的基金重仓股。

　　但上述基金经理随后补充，“我真正看好的券商股只有中信证券。”券商板块值得投资，中信证券是首选股票，这一说法得到多位业内人士认可。

　　“我也同意这个说法。”一位不愿透露姓名的金融行业高级分析师告诉理财周报记者。“今年以来券商板块涨的较少，估值相对较低，是个值得投资的板块。但这些因素对不同公司的影响不同。目前股市的交易量已经很难再做大，经纪业务价格战较为激烈，增长面临壁垒。我认为，下一阶段券商行业利润的主要拉动力来自于IPO开闸和创业板推出，在这方面，上市的8家券商里，其中6家较小的券商资质和经验不足，竞争力较差，只有中信证券和海通证券可以从中受益。”

　　从中国证券业协会公布的2008年度证券公司会员经营业绩的排名来看，上市的8家券商中壁垒分明。经纪业务与其规模较为一致，而在承销、保荐及并购重组等财务顾问业务，也就是所谓的投行业务的开展中，中信证券的收入是海通证券的6倍，是8家上市的券商中排名第3的宏源证券的10倍。从投行业务所占比例来看，中信证券更是远远领先。目前，中信证券发展方向是投行业务。