股指回调后的两种走法

　　周二股指在连续多日的逼空上行之后，终于出现了一定的回调振荡，虽然股指出现调整，但成交量继续保持在高位。其实这已经是股指连续5天的放量了，周一沪深两市合计成交金额更是突破3000亿元，创下自2007年10月12日以来的天量。回顾历史，最近一次两市成交额超过3000亿元，是2007年10月12日，当日沪市成交2215亿元，而此后几日内，沪指便在6124.04点开始了跳水。而历史上沪市日成交金额最高纪录是在2007年5月30日创造的，当日沪市共成交2755亿元，当天的暴跌景象老股民们应该还历历在目，因此天量也就常常与暴跌结合在了一起。统计显示至上周，股票型基金的平均仓位达88％，接近历史峰值，如今，沪指仅仅是当时最高点的一半位置，而量能已经达到了6100点时的天量，这说明了什么呢。

　　玉名认为有以下几点，其一，市场分歧加剧，连续上涨之后，尤其是加速之后，股指已经遇到了前所未有的挑战，大量获利盘和解套盘等待清洗。其二就是股市的资金面相当充裕，虽然我们现在仍处于金融危机蔓延期，股市也受到了一定的影响，但资金流动性过剩的局面据之前有增无减，尤其是之前玉名分析时也提到了，新股IPO的开闸，为股市注入了新鲜的血液，有超过2000亿的资金涌入市场，正是大量资金对股市虎视耽耽，才行成巨额成交量。毕竟即使多空分歧再严重，只有多空双方资金规模都达到一定程度，才会出现巨量。因此单纯说巨量也是片面，关键是目前股指这种活跃的成交量能够维持多久才是关键，即便空方力量较强，只要资金能够保持涌入的状态，那么天平也会倾斜于多方这一边。

　　股指今天出现了一个小幅的回调，做空的主力来自于上周大涨的地产板块，上涨的大多为之前的二三线个股，补涨意味较浓。这样的调整对于股指来说是好事，毕竟连续逼空上行之后，能够做一个充分的休整，重新回到之前3月3日至今形成的反弹通道，那么股指就可以避免透支上涨空间的风险。目前股指有两个选择，其一是继续采取7月1日开始的加速逼空上行的反弹方式，通过短期内“疯狂”的走势完成4个多月的一波反弹；其二就是股指在高位进行一个调整，回踩3000点一线的缺口，同时等待反弹趋势线的上移（也就是3月3日2071点、4月28日2401点、5月25日2610点和6月15日的低点2727点的连线，目前此线在2915点一线，还在以每天十几个点的速度上行）。此种方式的好处时，主力不必消耗大量的动能，继续保持原有趋势即可。玉名我更看好后面一种走势，这是对于投资者而言最为有利的一种走势，因为其反弹的空间更大，持续时间更长。无论是哪种，投资者此时都应该做好准备，首先是继续暂停短线的操作，清空短线仓位，因此短线大盘宽幅波动，对于短线操作要求是最高，保存资金等待方向；其次对于较早布局反弹主线的投资者，由于有较多的利润，我反而建议采取稳定持股的策略，哪怕是调整，也可以参与其中，此时正是体现成本优势之时，甚至回调低点还是加仓的良机。

责编：王玉飞