中国建筑400亿融资 A股迎"超级航母"有底气

　　全球年内最大IPO“超级航母”正自中国资本市场港湾起航。

　　经中国证监会核准，中国建筑股份有限公司7月13日刊登首次公开发行A股股票招股意向书，拟发行不超过120亿股A股，拟融资规模将达426亿元。中国建筑由此成为本次IPO重启后，第6家获得IPO批文的公司，其巨量融资金额不仅是今年以来国内融资额最大的公司，也成为全球年内最大金额IPO。

　　业内专家认为，在国际金融危机冲击下，全球资本市场今年以来的IPO很不活跃，本次中国建筑发行A股拟融资超过400亿元，一举创出今年至今全球新股首次发行融资之最。这一方面说明中国经济正率先走出低谷，逐渐企稳回暖，成为支撑资本市场信心的坚实基础；另一方面显示出A股市场本次IPO重启后融资功能真正恢复，服务国民经济的作用不断发挥。

　　426亿元拟融资额年内最大IPO中国“造”

　　就在桂林三金和万马电缆两只新股7月10正式上市当天，中国建筑获得了证监会IPO批文，并于7月13日刊登了《招股说明书》，启动新股发行工作。

　　426亿元的融资金额，让中国建筑不仅戴上国内资本市场今年以来最大IPO“桂冠”，同时成为全球今年至今为止最大的IPO。由于国际金融危机阴影尚未散去，今年以来全球IPO融资状况不佳。

　　相关统计显示，在2009年的前6个月中，纽约泛欧交易所集团全资拥有的纽约证券交易所迎来11次IPO，在欧美所有交易所中排名第一，但融资总额也仅有22亿美元。这一融资总额超过了包括德意志交易所、伦敦证券交易所以及纳斯达克等在内的众多交易所，并超过纳斯达克OMX同期IPO融资总额的8倍。而截至6月底，纳斯达克在2009年仅有3次IPO，融资总额为2.68亿美元。而在今年第一季度，全球IPO市场似乎更是只能用“惨淡”来描述。纽约泛欧交易集团提供的资料显示，2009年第一季度，全球共有57次IPO，融资总额仅有19亿美元，而去年同期，全球共有300次IPO，融资总额达465亿美元，同比分别下降81%、96%。

　　从A股历史上的IPO规模看，中国建筑此次新股发行融资仅次于此前的中国石油、中国神华、建设银行和工商银行四家公司，跻身A股IPO融资规模第五。资料显示，中国建筑此次A股发行筹集资金将分别用于6大类项目，其中最大的两个项目为基础设施投资和重大工程承包项目的流动资金，分别需要资金114亿元和96亿元。

　　实体经济向好支撑资本市场信心

　　在全球资本市场尚未摆脱国际金融危机阴影时，中国资本市场何以有如此信心迎来“超级航母”IPO？显然，实体经济持续走好回暖是推动“超级航母”起航的动力，也是支撑中国资本市场信心的关键。

　　尽管今年上半年的宏观经济指标尚未出炉，但从已有的几项领先指标看，国内经济已经确立回暖复苏迹象。国家电网6月份的发电量统调数据显示，6月下旬发电量增幅高达7%，6月份单月发电量同比实现3.6%的增幅。发电量的数据正增长尽管有天气因素，但毫无疑问可以印证经济复苏。中国物流与采购联合会7月1日公布的6月中国采购经理人指数(PMI)为53.20%，比上月回升0.1个百分点，这是该指数连续4个月站在50%之上，充分显示出我国经济总体上已经触底反弹。同时工业企业利润的明显回升，也显示出实体经济的率先复苏。此前公布的1-5月份全国规模以上工业企业实现利润8502亿元，尽管同比下降22.9%，但好于市场之前预期的25%左右的降幅。

　　正是中国经济的持续向好，中国资本市场上半年领跑全球，有了迎接“超级航母”的充分“底气”。2009年上半年，上证综指上半年上涨1138.55点，半年累计涨幅达到62.5%，并创出1992年下半年以来最大的半年度涨幅。同时，沪深两市A股总市值也再次达到20万亿元，较2008年底增加了约8万亿元，增幅达65.9%。

　　融资功能逐步恢复发挥服务国民经济作用

　　在2006年、2007年，经过股权分置改革的中国A股市场，连续迎来多个“超级航母”上市，A股市场也因此成为全球规模最大的股权融资市场。但随着国际金融危机爆发，以及新股发行从2008年9月暂停，A股市场的融资功能受到考验。

　　2008年上海证券交易所仅有5只新股发行，尽管深圳中小板市场当年有71只全部上市，但2008年全年IPO融资额骤降至1034.38亿元，不仅比2007年减少近77%，甚至少于2006年的1642.56亿元，成为近3年来的最低水平。而进入2009年，由于新股发行暂停影响，以定向增发为今年上半年主要融资方式的A股市场，融资金额继续萎缩，截至6月26日，A股今年以募集资金为目的完成再融资的公司为29家，总募资规模仅有320.89亿元。

　　融资功能是资本市场的基本功能之一，缺少融资功能的市场不是健康的市场。从现实状况来看，遭受全球金融危机打击的很多中国企业对资本市场尽快恢复融资功能期望迫切，并且随着新的优质企业的不断上市，股市将不断有新鲜血液补充，从而为投资者提供更多的投资机会，有利于股市长远发展。

　　同时，中国股市融资功能恢复有利于促进实体经济进一步复苏，并反过来促进股市良性发展。为应对国际金融危机的冲击，中央政府果断出手，出台了一揽子巨额经济刺激计划和宽松的货币政策，我国宏观经济正扭转下滑势头而逐渐企稳。但业内专家认为，在扩内需保增长的过程中，应该充分发挥资本市场的功能。资本市场作为直接融资的主要手段，将担负起为实体经济输送新鲜血液、进行资源配置的重担，融资功能的恢复将使得实体经济进一步好转，同时实体经济好转反过来又能促进股市健康发展。

责编：张福伟