中国建筑或冻资1.6万亿 下周需“防震”

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　　久违的“大象股”还是走到了我们面前。

　　作为一家以承建“高、大、精、尖、新”工程著称的大型央企，中国建筑（601668，SH）下周将在A股市场发行，成为IPO重启后发行的首家超级大盘股；其总发行股份120亿股，拟融资400多亿的规模，很可能是今年内融资额度最高的新股。

　　人未到，声先至。本周三四川成渝（601107，SH）发行完毕后，银行间市场回购利率仍然保持着较高的上涨势头，短期资金价格全线走高，不难理解的是，这其中大部分或直奔中国建筑而来。

　　经初步测算，本次中国建筑或将冻结资金1.6万亿元，其中网上冻结9000亿元。分析人士指出，中国建筑有着如此强大的吸金力量，二级市场资金难免会被分流。根据历史经验，下周大盘将会出现波动，但市场整体趋势未变。

　　申购户数 或超四川成渝

　　昨日，网上发行3.5亿股的四川成渝，吸引了5220.38亿资金参与网上申购，导致网上中签率过低，公司不得不启动回拨机制，最终网上发行了3.75亿股。与此同时，398.44万个网上申购的有效账户数，是家润多（002277，收盘价37.9元）100多万申购户数的两倍多，大盘股对资金的吸引力可见一斑。

　　分析人士指出，IPO新政后，机构投资者只能从网上、网下选择其中一种方式进行申购，但由于网上中签率不及网下的配售比例，多数机构仍然选择了网下配售，因此实际上，网上打新是以中小投资者为主力军，每户平均资金基本稳定。

　　从此前发行的几只新股来看，情况也的确如此。四川成渝的网上申购平均每户资金约为13.1万元，与桂林三金（002275，收盘价32.46元)的12.63万元/户，万马电缆（002276，停牌前收盘价27.45元）的12.29万元/户，家润多的18.4万元/户相差不大。由此推算，中国建筑发行时的网上平均账户申购资金应该在12万~18万元间。

　　而目前机构的询价区间普遍在3.4元~4.3元/股，即4元左右，较低的申购价或能吸引更多的中小投资者参与申购，那么，网上申购中国建筑的户数可能会超过四川成渝，乐观估计在400万户~500万户之间。

　　如果将申购账户数量和每户打新资金都取上述预测的平均值，那么中国建筑的网上申购资金或将为6750亿元。

　　但这个数据仅是对中小投资者的预测。若中国建筑发行价在4元/股左右，按其网上发行方案，72亿股即融资288亿元，这样一来，6750亿元申购资金的网上中签率将高达4.27％，定超网下配售比例。加之网上申购的股份没有3个月的锁定期，破发的风险极小，因此不排除部分机构放弃网下配售转战网上申购。所以，实际申购中国建筑的网上资金可能不止6750亿元。