券商 股指下行空间有限

　　据上海证券报消息 昨天A股市场出现8个月以来的单日最大调整，其中，沪综指跌幅达5%，成交创历史天量。市场人士普遍认为，此次调整主要是长期持续上涨积累的压力在短期集中释放造成的，后市调整幅度将比较有限。

　　“市场不可能一直上涨，今日如此大的调整应在情理之中。”国泰君安证券首席经济学家李迅雷昨天在接受记者采访时，将市场的大幅调整归因于市场自身。他认为，这次调整是短期风险释放的过程。

　　长江证券首席策略分析师周金涛认为，“前期市场的运行在一定程度上是脱离基本面的。”A股市场前期上涨，主要是宽松的货币政策带来的资产泡沫化预期，以及政府反危机政策力度的强大。但短期来看，这两个因素并不能带来经济的真正复苏，因此，对经济复苏过于超前的预期无法支撑资本市场的估值。

　　国信证券首席策略分析师汤小生则认为，流动性收紧预期是市场调整的主要原因。近期大盘换手率接近5%，基金仓位也接近95%的高位，回调的压力已经非常大，震荡随时可能发生，目前有色金属、钢铁、地产等板块很可能已出现阶段性高点。

　　对于市场上流传的上调存款准备金率等传言，分析人士认为短期内可能性甚微。李迅雷认为，宏观经济政策尚不会发生变化，至少今年之内，存款准备金率和基准利率都不会出现调整。宏源证券策略分析师王智勇认为，央行在近期收缩流动性的概率非常小，在上述传言落空后，市场很可能迎来大幅反弹。

　　周金涛也认为，市场目前不会出现剧烈回调。中国现在的经济发展，是从通胀初期造成的超低位向弱势均衡水平回归的过程，目前这一回归过程基本到位，未来中国经济增长的中枢在8%附近。他预计，待三季度中、美经济数据披露后，市场可能出现比较大的回调。

　　上海证券策略分析师蔡钧毅指出，从技术层面来看，大盘尚有多个缺口没有回补，预计短期内市场主要以整固3000点位置为主，从中长期来看，市场的上涨趋势不会因此改变。（记者 杨晶 见习记者 钱潇隽）

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