十大机构看后市：如何把握后市机遇

　　盘区震荡反复 反弹力量偏弱

　　汪礼建 宁波海顺

　　本周大盘出现反复震荡的走势，受制于前期跳空缺口和3000点一带阻力位置的压制，股指没有能够延续上周后半周的反弹惯性，继续有所表现，反而是出现震荡反复的局面，围绕20周均线展开反复震荡，并收出一条孕周阴线。从走势上来看，股指目前在前低和3000点之间震荡反复，震荡盘局还没有破坏，半年线继续小幅上行将成为股指的重要支撑，预计短期里股指维持震荡整理或弱势反弹的可能性较大一些。

　　中国石油（601857）和中国石化（600028）受成品油价格的提价预期影响，一度继续发力向上，成为带动股指反弹的力量，但随着原油期货价格的回落，股价在本周后半周里受到明显的抛压，从而给股指带来了调整的压力。工商银行（601398）为代表的银行股板块，仍就维持弱势盘整格局，部分二线银行股创出了调整的新低，银行股板块整体上在本周表现出弱势特征;以中信证券（600030）为代表的券商股板块，虽然保持盘局震荡，但也是弱势反复没有好的表现，同样对股指的反弹没有任何贡献;中国平安（601318）、中国人寿（601628）、中国太保（601601）三大保险股基本上呈现出单边滑落的走势，其中平安和太保还创出了本轮调整来的新低，明显站到了空头的一方。从上述情况明显可以看出，占据了较大市值份额的金融板块，在本周里成为了市场空头的力量，这也是股指难以继续反弹的重要原因。此外，万科A在公布了112亿的巨额再融资消息之后，受到市场抛压呈现出现继续探底的走势，不断对股指形成负面的影响，也深深地打击了地产股板块的反弹信心。有色金属、煤炭股等前期强势板块也没有能够止住调整之势，同样成为抑制股指反弹的力量。整体上来看，权重相对较大的各大板块都表现出不同程度的弱势，这是导致股指出现回荡的主导性原因。虽然军工板块逆市狂飚、农业股和医药股也有强于市场的表现，但由于权重关系的影响，并不能够抵消权重股和权重板块所带来的调整影响。

　　从走势上来看，5天均线和10天均线得而复失，股指在短期均线附近震荡徘徊，说明目前市场所产生的反弹能力非常有限。不能够有效站稳短期均线，也说明市场投资者的心态极为不稳定，抄底的信心并没有恢复。当然半年线逐渐上移，将会对股指形成一定的支撑作用，加上权重股经过主动性回荡之后，继续杀跌的能力将有所减弱。但权重股能否止住跌势再度企稳，将直接关系到目前市场是否能够维持反弹的局面。此外，虽然大盘两度冲击前期跳空缺口失败，但在失守60天线和20天线之后，并没有得到完全的确认。这种跌破的有效性，应该还有进一步确认的要求。因而对于市场的走势而言，目前虽然然存在着较大的调整压力，但短期还是有机会维持盘局或产生弱势反弹的。在操作方面，建议投资者仍然需要考虑风险的防范。如果所持仓位较重且持有的品种已经有较大累积的调整幅度，可以持股等待反弹机会再考虑减仓;而仓位相对较轻的投资者，目前的抄底也应该继续保持相对谨慎的态度，不宜重仓出击。