基金仓位在调整中小幅下滑 多数仍抱较强信心

　　8月27日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有下降。股票型基金平均仓位为80.67％，比前周下降约2.74％；偏股混合型基金平均仓位为74.68％，相比前周下降约2.88％，成为各类偏股基金中仓位降幅最明显的类型；配置混合型基金平均仓位68.05％，相比前周下降2.28％。在股指剧烈震荡中，测算期间沪深300指数基本平收，因此上周来看，基金的主动减仓效应还是相当明显的。

　　从具体基金来看，上周基金仓位普遍有所下降，主动增仓的基金颇为稀少。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，上周235只基金主动减仓幅度超过2％，其中减仓幅度超过5％的基金数量多达49只。另一方面，增仓2％以上的基金仅有20只，其中两只基金增仓幅度超过5％。

　　由于高仓位基金持续小幅减仓，上周基金仓位水平分布明显向中游靠拢：重仓基金（仓位>85％）数量占比11.63％，相比前几周已大幅回落；仓位较重的基金（仓位75％~85％）占比45.71％，相比前周大幅增加10％以上；仓位中等的基金（仓位60％~75％）占比为23.82％，相比前周增加6％；仓位较轻或轻仓基金仅占比18.84％，基本与前周持平。

　　上周股市继续出现较大幅度的震荡调整，虽然盘中并未出现恐慌性杀跌迹象，但总体市场人气还是较为涣散，两市成交量连续多日保持低位。从基金操作上来看，连续数周仓位小幅下滑，恰与股市的调整保持同一节奏。基金对于短线市场变化的跟进速度明显更快，而基金持续减仓的行为也在一定程度上引致市场调整。但从调整的速度和节奏来看，基金小幅减仓并未转向战略性做空，而主动调整也有利于缓解市场持续向上的估值压力。从目前的情况看，基金转向阶段性结构调整的可能更大；而对中期的投资前景，多数基金仍然抱有较强信心。

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责编：韩文燕