银行地产股大涨的本质

　　周三影响市场的主要信息之一是成品油价格的上调，9月1日晚，国家发展改革委网站发出通知,决定自9月2日零时起将汽、柴油价格每吨均提高300元,测算到零售价格90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别提高0.22元和0.26元。这一信息刺激中石油和中石化的高开，一度成为早盘开盘稳定股指的重要因素，但由于国际原油价格的下跌和大盘前面几天的破位下跌，今天石化双雄均走出高开低走的行情。不过，由于成品油价格的最终上调，石化双雄、煤炭股和国际原油价格的关联度在此建立起来，今后，国际原油价格的波动也将直接影响到这两个板块的走势，不像上周那样，原油价格大幅上涨，但是石化双雄却大幅下跌。

　　在早盘石油股的刺激下，煤炭板块上午拉升明显。除了石油板块上涨的刺激外，另一个刺激的因素在于，中国神华（601088）昨天透露,国家煤炭战略储备计划启动,储备基地正在选址中,拟定的规模约为3000万吨。除了煤炭板块外，银行和地产在今天上午延续昨日的强势，这些蓝筹上午的拉升是大盘反弹的重要动力。

　　由于金融股的大跌，美国股市昨晚大幅回调，这也连累亚太股市今天早盘普遍大幅下跌，香港股市早盘最大跌幅超过近2％，日本股市早盘跌幅近3％。A股早盘也略有低开，之后在上述蓝筹板块的轮番活跃下盘中出现强势反弹，上午大盘最高涨幅为50个点左右。从今天大盘整体的走势来看，部分利好因素刺激大盘盘中强势反弹，但是由于大盘近期刚刚跌破2800的重要支撑，技术上刚刚破位，反弹暂时只能认定为技术性的回抽，因此反弹后依旧早盘较强的抛售压力。大盘目前上方阻力在2800，而下方支撑在2550-2600一带。近期依旧倾向于持续震荡。

　　这两天的走势来看，地产和银行股已经开始逆势走强，这两个板块曾经是率先回调的两个板块，如今的走势值得继续关注，看地产和银行板块能否帮助大盘构筑底部。随着大盘的下跌，银行股的估值优势较大，而地产板块的走强则是因为目前的9-10月份为传统的旺季。此外，如果国际原油价格持续上涨，则石化双雄也有望助力大盘。但无论如何，大盘即使构筑底部也需要一定的时间和上下两百点的空间震荡。有一点，一定要明了，银行和地产连续两日连梅拉升，以及煤炭今日的走强，主要原因在于昨日发布的PMI（采购经理人指数）数据好于市场预期，引发市场对于宏观经济继续好转的乐观预期。（中国物流与采购联合会（CFLP）发布的数据显示，8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为54.0％，比上月上升0.7个百分点。）也就是说，银行地产煤炭等蓝筹的拉升反映的是对于经济继续向好的预期。PMI数据在5-8月份的每个月初都发挥多效用，在暴跌后的9月初也在此发挥作用了。正如温总理今天的表态：经济处在企稳回升关键期，不会改变方向。

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