“秋抢行情”还看主题投资

　　我们认为，A股市场8月以来的主跌阶段已经结束，9月初“六连阳”走势预示节前“秋抢行情”相对乐观。不过，技术上看大盘有回抽确认反弹趋势的要求，震荡整固后反弹行情有望进一步深化。 　

　　8月份市场出现急跌，去泡沫化过程明显缩短，A股重新进入全球低估值股市的行列。如果按照保守计算，明年上市公司业绩增长为25-30%，沪深300指数动态市盈率将降到16倍以下，和往年平均24倍与标准普尔500指数的动态市盈率为17.2倍相比，当前A股显然又重新具备了投资价值空间。

　　本周将公布8月份主要宏观经济数据，我们认为市场已提前作出反应，并将通过对今后几个月的数据进行验证和判断，修正后期行情走势。

　　从资金面上看，流动性逐步收缩趋势已经形成，但9月份可能会迎来流动性的反弹回升。央行为周三中冶科工新股发行净投放资金700多亿元，为流动性局部宽松提前作好铺垫。加上基金公司“一对多”产品热销，本月近20只基金入市，节前反弹行情或将延续。

　　从技术上分析，近期大盘成交量一直温和放大，沪市单边成交额保持在1400-1500亿元左右，且沪指连续三天站在半年线之上，或已确认短期市场底部。但是，临近3000点整数关口附近压力明显增大，短线看上方8·17的缺口位置与60日均线将形成双重阻力。

　　我们认为，在大盘收出六连阳之后，震荡回抽的概率加大，不过这种震荡走势有可能采取盘中回调的方式快速完成，并使得未来的低点进一步抬高，短期内跌破年线的可能性较小。

　　近期市场热点大多集中在主题投资方面，从前期的轮胎橡胶到资源类个股的走强，从国庆旅游、军工、消费到生物医药、化工股联动上涨，大盘反弹10%左右，上述板块均有较好的涨幅。相反，金融、地产、石化、钢铁等大盘权重蓝筹股相对表现一般，市场再次显现明显风格轮动风格。

　　因此，从“秋抢行情”角度出发，可采取快进快出的操作策略，机械设备、卫浴、家具、创业板、军工、新能源、并购重组、低碳经济或许还有一定的机会，考虑到四季度是消费旺季，成长性好的大消费类板块，包括商业、食品饮料、信息服务等机会较多，建议投资者可重点关注。（银泰证券）

责编：刘慧