盘后视点：宏观数据力推国庆行情

    盘面回顾：今日两市在宏观经济数据好于预期的影响之下，沪深两市低开高走，银行地产力推大盘上涨，多数个股上涨，终盘双双高收。成交量比上一交易日有所放大，但是仍比周三缩量明显。

    今日市场应对以下几点给以关注：

    1、沪综指未能冲破3000点整数关口。午后在银行股的带领下，大盘一度上攻3000点整数关口，但是由于抛压过重，同时多方做多意愿不够强烈，指数虽一度上攻至2999.43点，最终还是无果而终。指数未能攻破3000点，说明市场多空分歧仍大，多数资金仍在观望为主，后市走势大幅上涨的概率较小，箱体震荡或是大的趋势。

    2、关于成交量的变化。周五成交量虽比周四上涨近15％，但是相对于大盘超过2％的涨幅，1400亿的成交量还是显得不足，而且与周三相比还是减少了10％。上涨没有成交量的支持，后市不确定性仍多。

    3、关于创投概念的涨停。周五市场创投概念股多以涨停报收，与首批创业板上市公司将进行审核的信息相关，创业板越走来越近，如有投资项目上创业板，则对相关上市公司的业绩有较大的影响。但是值得注意的是，鸡犬升天的局面难以持续，若想参与创投概念的炒做，要仔细分析那些公司真实受益，而那些公司则是纯概念炒作，否则投资效果难以向好。

    4、关于宏观经济数据。周五公布的经济数据，远远好于市场的预期，主要表现在两点，一是宏观经济数据，同比降幅明显收窄，CPI和PPI都好于市场预期，比8月大跌时对宏观经济将二次见底的预期更是大幅好转。二是8月信贷增长远超预期，在8月大跌时市场预期信贷增长会低于3000亿元，即使进入9月初市场的预期也只有3200亿左右，但是实际公布的4104亿的信贷增长，大大超出了市场的预期，流动性并不像想象的那么差。这种远好于预期的数据，市场以大幅上涨迎对，在情理之中。不过，美中不足的是，成交量未有效放大。

    板块方面：创投概念整体强势表现，涨停板上多是相关个股；银行股受信贷增长超预期的支持大幅上涨，是今天指数上冲3000点的主要动力，板块总体涨幅达到4.52％，地产板块也有资金回流的迹象，整体涨幅达到2.45％。农业板块总体表现疲弱，多家个股以下跌报收。资源板块也表现疲弱，多家个股位于跌幅榜上。

    后市趋势：宏观经济数据对后市向好有较大的支持，预计后市下跌的空间有限，9月份将总体向好。但是在过去9个交易日中有8个交易日上涨，市场本身短线存在回调要求，因而下周出现回调的概率较大。

    如消息面没有大的变化，预计周一两市或将出现调整，但是调整幅度不会太大，重要的是成交量的变化，如成交量出现较大的萎缩，则市场或会维持较长时间的震荡走势。

    国金证券（600109）财富管理中心 张兆伟

    专家：张兆伟

    机构来源：国金证券

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