热点退潮震荡加剧 企稳预期犹存

    金百灵投资 秦洪

    上周A股市场先扬后抑，先是在物联网等强势股的牵引下，大盘反复逞强，但在上周五，上证指数出现暴跌走势，物联网概念股也分崩离析，表明大盘有可能进入到再度调整的格局中，那么，果真如此？

　　无厘头式暴跌

    谁引爆了上周五的暴跌？目前的舆论分歧较大，有观点认为是物联网概念股的分化，尤其是那些没有业绩或产业支撑的跟涨股跌幅居前，比如说福日电子（600203）。也有观点认为是因为融资的压力，不仅待上市企业的过会信息渐趋增多，而且中国中冶（601618）即将上市、浦发银行（600000）再融资等信息纷至沓来。

    但细究下来，发现上述观点虽均有一定道理，但这些因素要么早已存在，比如说融资压力；要么对市场影响并不大，比如说物联网概念股。由此可见，对于上周五的暴跌来说，要么是无厘头式的下跌，要么就是另有原因。

    就盘面来看，笔者倾向于认为上周五的暴跌主要是由于金融地产股的回落，尤其是地产股。为何？

    一方面是因为地产股上周一直运行在疲软态势中，基金的减持行为较为突出，而上周五的急跌只不过是做空能量的集中释放而已。

    另一方面则是因为地产股目前的确面临着一定的行业景气分歧的压力。一旦房地产行业最为乐观的金九未能再现，那么，在剩下的三个月，房地产经营压力可想而知。由于地产股是A股市场的主线，该板块的回落直接导致大盘急跌。

　　等待新产业主线

    正由于此，业内人士认为A股市场要想企稳，就不能再依靠原有的产业发展主线——金融地产股以及财政扩张政策牵引下的工程机械、水泥等基建产业，需要一个新的产业发展方向来提振各路资金对未来A股市场的涨升信心。而且，在贸易保护主义下，中国也迫切需要一个全新的产业，成为目前产能过剩格局下的突破方向。而这一产业极有可能成为A股市场的领涨品种。

    幸运的是，这一全新产业在上周得到市场的广泛认可，那就是物联网产业，由此衍生出的物联网概念股，也迅速成为A股市场的新领涨品种，上证指数在其牵引下，在上周四一度摆脱3000点束缚。只不过，上周五原先产业主线的大幅回落使得大盘再度击穿3000点。

    由此可见，上周五的暴跌其实是新老领涨主线的交锋，只不过，由于新生领涨产业概念股力量相对薄弱，再加上持续上涨后的分化走势，所以难敌地产股的回落，从而使得大盘出现暴跌。但毕竟物联网概念股代表着科技努力的方向，未来的做多能量与成长空间依然值得期待。本周，物联网概念股仍有可能成为牵引大盘企稳的核心力量。

　　企稳预期犹存

    与此同时，市场企稳也有两个有利因素：一是金融股的A股与H股股价相近（截至上周末，平安、国寿、招行、工行、交行H股股价已高于A股），H股的股价将封闭金融股的下跌空间。而金融股又是A股市场的权重股，此类个股下跌空间不大，就意味着大盘下跌空间不大。二是海外市场企稳，道琼斯指数上周五再度活跃，为A股市场带来企稳预期。

    正因为如此，笔者倾向于认为当前A股市场并不会持续下跌，企稳的预期犹存，建议投资者继续跟踪物联网概念股，尤其是具有强有力产业支撑或有进一步重组预期的品种，比如说同方股份（600100）、华东科技（000727）等。与此同时，对医药股、智能电网概念股背景下的电力设备股等品种也可以保持关注。

责编：韩文燕