王利敏:A股市场逆势大涨五天 底气何在?

　　上周末一片看空的A股市场本周突然大显神威、绝地反击，连涨了五天，并且连续越上3000点和3100点两大关口，大有结束3478点以来的中线调整，再度向3478点运行的气势。而让投资者颇为疑惑的是这一切居然是在多重重量级利空集中出现氛围下出现的：一是上周五上市的创业板个股纷纷冲高回落，按照以往经验，创业板大面积“跌停潮”必然会带动大盘大跌。二是已经处于回调中的美股上周五再度暴跌2.51%，同时由于美元持续反弹导致国际大宗商品暴跌，对A股市场负面影响极大。三是A股自上摸3123点回调后正好跌到20日、30日及120日多条均线粘合的关键位置，一旦跌破下跌空间会再度打开。

　　然而本周一大盘在大幅跳空62点低开后一路走高，不但补掉当日缺口，最终居然大涨80点；后几日持续上行，一周整整大涨了168点。与此同时，我们注意到美股以及港股等周边股市多数时间内都处于下跌状态中。

　　近几个月来一直萎靡不振的A股市场为什么突然转强，而且居然走出独立行情，底气何在？首先，近几个月美股及周边股市持续大涨，出现一定程度的回调也属正常，所以美股等如果出现调整，A股没有理由“陪跌”，因此，同期A股不涨反跌。其次，A股自3478点回调以来在2600多点到3000之间拉锯了3个多月，调整已经相当充分，长时间的盘整蓄势使大盘具备了再度上行的动力。再次，随着三季度宏观数据的公布，人们已经意识到不断向好的基本面有望再度推升行情。另外，先前让投资者忧心忡忡的创业板首批28只新股已经上市，资金挤出效应并没有出现。

　　值得关注的是，正是美股等周边市场大幅回落以及创业板登陆这两大因素的兑现，反而使得A股快速完成两大“压力测试”，变压力为动力。例如，美股等周边市场如果一直涨投资者反而会担心它们何时回落，如今看到美股等回落了，A股不跌反涨，持股并增仓意愿就会大大增加；再如，人们看到28家创业板公司同时登陆并没有对大盘有多少冲击，以后显然更不可能影响大盘了。也就是说，多数投资者原来最担心的两大“不确定性”变得较为确定了。

　　所以，随着周一的百点长阳崛起，众多轻仓者纷纷增仓，以至大盘居然“五连涨”。由于大盘已经持续突破3068点和3123点两个前期反弹高点，虽然下周股市会有震荡，但大盘向上突破迹象已经并将进一步明朗化。(本文作者为知名市场分析师)

　　（声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，不代表本网观点，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。）

>>>>>>进入 经济频道 证券首页

责编：刘慧