假摔过后会是真跌吗？

　　A股市场11月以来一路震荡上扬，两市股指频频刷新9月底以来的反弹高点，在此背景下上市公司遭遇重要股东减持和增持股份的公告也随之增多，至今11月以来沪深两地共计有85家公司发布了上市公司重要股东增持或减持本公司股份的公告，其中增持8家，减持77家。这其中，四川美丰（000731）累计被减持12次，成为这期间公告减持次数最多的上市公司；维维股份（600300）被增持8次，为当月公告增持次数最多。但并没有像大家想象的那样，减持的下跌，增持的上涨，77家公布减持公告的上市公司股价11月以来的算术平均涨幅为18.04％，8家被增持的公司股票同期则上涨了15.31％。被减持股票的股价11月以来的涨幅，要显著高于被增持股票的涨幅，另外同期沪指涨幅同期涨幅为10.84％的，两类股票均有超越同期大势的特征。其中在被减持的个股当中，杭萧钢构（600477）以49.64％的月涨幅列所有股票的第一位；而被增持股票的涨幅第一名——太行水泥（600553），11月至今上涨了20.11％。

　　今年来，A股减持行为呈现出了阶段性的特点，其中3月份最高为146.49亿元，其次是6、7月份的134.30和100.28亿元，主要原因是这些月份恰恰是对应股指的高点，而在大跌的8月份中减持金额为全年的次低点57.70亿元，随后逐月上升，11月至今已经达到了61.5亿元，已经接近了上个月金额9成，而之所以出现频繁减持，但价格并未受到太多影响，反而继续上涨，甚至优于增持股。玉名认为这是两方面的因素，一方面目前进入到减持队伍中的大非数量远超过小非，而且越是后面解禁的个股这个现象越明显，而大股东是最熟知本公司的未来发展的，一旦出现高估，其就会出现一定额度的套现（保证控股权），进行尝试型的抛售，因此是一般抛售后股价还会上行一段，然后就会有一定的套现，而不是像之前小非那样直接全身而退，提高资金的利用效率，转投他处。另一方面，很多增持也是出现与大股东，因此其实际上左手倒右手的行为，那么其就不会在高点做这样的增持，而是在低位，因此其走势自然会比连续上涨后的开始进行减持的个股会弱，因为一个是在低点增持，一个是反弹高点的减持，这样就很容易理解前面的现象了。

　　股指今日再度出现了一波调整，这已经是第四天的振荡走势了，在今天早评《警惕主力暗渡陈仓》中，我给大家分析了，周五股指较为微妙，是因为目前日K线方面，技术指标在高位粘合走平，需要调整进行修复，而小时K线却因为每每出现尾盘反弹，而在中线附近出现上翘，但由于日K线往往连续，而小时K线由于早盘的开盘因素容易出现偏离，所以说如果周五早盘下跌，那么就会定下一天调整的基调，反之亦然。因此股指今日实际上是选择了一个调整，但午盘后依然还是有一个反弹，这实际上还是将这样一个微妙的走势保持了下去，是假摔，还是要真跌呢，这也是近期投资者的困惑，玉名认为目前盘面上的抛压开始加重了，主要是两个方面，一方面是股指已经距离前高很近了，沪指来到了之前小M头的区域，而深成指则更是已经距离年内高点咫尺之遥了，这样必然会有套牢盘涌出。而且在目前市场转好的情况下最难受的不是被套牢，而是眼睁睁地看着行情一步步走好，却没有赚到钱，所以说这部分资金在被套数月后重回自由的迫切心情是可以预计的；其次就是盘中频繁出现了背离现象，很多时候股指涨，而大部分个股在跌，今天这样的走势更为明显一些，一些上午在股指下跌中强势的个股，到了下午股指反弹的时候，反而下跌了，这说明市场的心态开始有所畏高，后续买入资金选择了等待，或者说是期待一个调整，再选择入场时间。因此投资者的策略，我建议就是跟着市场走，此时不能够追高了，个股反弹到了年内高点时，如果出现了连续几天的振荡走势，且并没有向上脱离的迹象，就要考虑减仓处理，规避调整压力；而没有怎么上涨，而是一种缓升局面的个股，不必恐慌，继续等待板块轮涨和补涨走势即可。

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责编：王玉飞