短线调整腾出空间 长期牛市趋势不变

　　上证指数本周日K线两阳三阴，周K线为一根上影线49点，下影线16点，实体为216点的长阴线，收盘3096点，周成交金额为11580亿元，较上周放量一成半。短线调整腾出空间，长期牛市趋势不变。

　　主力机构反弹拉高是为了出货，主动砸盘也是为了出货，总之要等筹码在震荡过程中充分换手，逐步转移到新股民、中小散户手里后，基金等市场主力机构才会在3000点以下相对低位，从容逢低布局建仓，备战明年。

　　国泰君安预计整个四季度的新增贷款可能维持在6000亿元左右的水平，预计11月份新增人民币贷款将会控制在2000亿元以下。

　　运用波浪理论分析长期行情走势，由于9万亿银行贷款刺激投资“保增长”，上证指数从1664点开始的新一轮牛市冲破金融危机的阴霾率先启动，随着经济“调结构”的深入，开始进入牛市中级调整。我们可以将上证指数从1664点开始的新一轮牛市展开如下：

　　第（1）中浪：08年10月1664点 —09年8月4日3478点。

　　第（2）中浪：8月4日3478点 —可能走普通平台型调整浪。

　　小A浪：8月4日3478点 —9月1日2639点。

　　小B浪：9月1日2639点 —11月24日3361点。

　　小C浪：11月24日3361点 —调整目标2639点，即使今年收盘在3000点以下，仍不会改变牛年牛市的基本趋势。

　　自1664点反弹至今，上证指数一直运行在1664点与1814点连线为下轨的上升通道之中，目前该通道下轨在2590点。而2663点止跌反弹以来，上证指数则运行在以2639与2712点为下轨的上升通道之中，目前该通道下轨在2838点。目前看，3361点开始的调整级别至少与3478点同等级别，将先后考验2838点、2590点的支撑。

　　岁末震荡调整行情中“挖坑”的过程正是加仓权重蓝筹股迎候明年慢牛行情主升浪的大好机会。在机构边震荡边撤出和扩容不断加速的双重压力下，股指已经冲高回落。操作上应以投资的心态买入，以投机的心态抛出。不要被市场的短期调整吓出优质筹码，近期可以积极调仓换股，重点关注金融、房地产、煤炭石油等价值低估的权重蓝筹以及消费类个股。从跨年度行情的发展来看，按照历史规律，在中小市值个股作为反弹主力完成大盘第一阶段上涨后，“大盘股搭台，小盘股唱戏”的格局将出现转换，市场通常会出现权重蓝筹股补涨的新格局。

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