东方证券：乐观看待2010年

　　又到一年岁末，对于资本市场投资者来说，在经历了2007年的火爆、2008年的惨淡以及2009年的“恢复性上涨”后，如何布局2010年的投资机会，无疑成为一个既关键又紧迫的问题。

　　东方证券认为，尽管2009年国内资本市场走势大体以上涨为主，但2008年持续全年的下跌走势以及金融危机的阴影显然还萦绕在投资者的心头，因此市场各方对于牛市是否已然开启也依然存在争论。

　　A股市场投资者比较关心还是货币政策。综合几年情况来看，货币政策对A股市场的影响力是相当大的。目前来看，政府积极的财政政策暂时不会发生大的改变，更多的还是会采用公开市场操作、调整准备金率等方法，这对市场的影响力是有限的。

　　鉴于今年大量信贷发放之后，很多工程已经上马，后续资金需求依然庞大。所以尽管今年年底信贷规模有所收缩，但部分投资者担心2010年信贷大幅缩减的可能性是较小的，明年上半年的信贷发放规模还是可观的。

　　展望2010年资本市场，东方证券认为，投资者首先一定要有一个乐观的心态。从宏观经济来看，中国经济继续增长的趋势十分确定，没有必要过分担心自己的投资行为。

　　在宏观经济整体向好之时，投资者要做的就是寻找成长股，从中获取超额收益。另外，投资者一定要有中长期持股的心态，投资是一个长期的过程，不要过分计较一时的得失。

　　对于中小投资者来说，如果希望在资本市场中长期生存下去，取得比较好的投资回报，树立一个正确的、适合自己的投资理念是十分必要的。而对机构投资者来说，投资技巧和投资理念仅仅属于“术”的范畴，而在“道”的范畴上，一切投资行为都应上升到一个投资哲学的高度。东方证券在资产管理方面所取得的成绩就取决于投资有“道”，用哲学理念指导投资。东方证券管理的信托产品——晋龙1号和海洋之星1号，今年以来的投资收益率分别为149.4％和147.7％，在571家阳光私募中的排名双双进入前三就得益于此。（李捷）

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