摩根斯坦利:股指期货开启A股新时代 交易量激增

　　中国经济网北京1月11日讯(范楷) 中国证券监督管理委员会上周五称，国务院原则上同意推出股指期货，并开设融资融券业务试点。此消息刺激沪深指数早盘大幅高开，基准的上证综合指数开盘3,301.611点，与前一个交易日收盘点位相比高开3.3%。但开盘不久指数迅速走低，随后一直维持横盘振荡。

　　截至上午收盘，上证综指报3239.09点，上涨1.35%，沪市成交1104亿元；深圳成指报13234.88点，下跌0.25%，深市成交572.9亿元。由于担心央行可能收紧货币供应，上证综合指数上周累计下跌了2.5%。

　　摩根斯坦利分析师Jerry Lou和 Allen Gui在今天发给客户的研究报告中说，融资融券和股指期货推出意味着中国证券市场进入了一个新时代。报告中预测，从长远看，新政策实施后中国股票交易量将增加至少50%。大盘蓝筹股和券商类股是股指期货和融资融券政策的主要受益者。摩根斯坦利建议投资者重点关注招商银行、交通银行和工商银行等大盘权重股。

　　从盘面来看，券商、参股期货品种以及其他权重股基本都高开低走，成交量放大十分明显，中信证券盘中出现涨停。

　　分析师指出，券商等相关板块上周已现较大涨幅，在融资融券获批等利好兑现后，早盘急速冲高，获利卖盘涌出，拖累大盘冲高回落。房地产板块早盘则逆市下跌，因为中国政府周日关于防范信贷资金违规进入房地产市场等言论，进一步打压了市场对该板块的投资信心。

　　推动中国股市上扬的另外一个因素是最新数据显示12月份出口较上年同期大幅增长，结束了连续13个月的下滑。中国12月份进口大幅增长56%，增幅高于市场预期，其中原油进口创下月度新高，铁矿石进口触及历史第二高位，显示出政府刺激计划推动国内需求出现强劲增长。

　　分析师指出，股指期货和融资融券的推出，将改变中国资本市场必须依靠上涨来盈利的单一模式，如果估值偏高，投资者可以选择做空，主力机构的投资思路会更趋于理性和中性，中长期看对市场影响应趋于中性。

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