李慧勇：五月价格回落是必然 通缩将缓解

　　和讯消息 国家统计局10日上午发布了CPI和PPI数据。5月份,CPI同比下降1.4%, 环比下降0.3%。工业品出厂价格同比下降7.2%,原材料、燃料、动力购进价格下降10.4%。

　　申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇对和讯网表示,受去年下半年流动性收缩、需求萎缩的影响,价格回落是必然结果,而整个生产资料过剩程度大于消费品,使得PPI跌幅大于CPI。他还表示,六月CPI和PPI将继续双降。

　　李慧勇表示,CPI总体变化不大,下降的主要原因是食品价格下降。CPI环比下降0.3%,而食品价格下降0.6%,仅此一项就导致CPI下降0.2个百分点。而PPI下跌主要和生产资料价格加速回落有关,由于去年基数较高,导致5月原油出厂价格大幅下跌,此外,黑色金属及有色金属亦分别下降22%和24%,构成拉低PPI的最主要因素。

　　李慧勇表示,申银万国证券研究所预测六月份CPI将继续下跌,跌幅将达到1.5、1.6个百分点。而PPI则将下跌至7.8%左右。三季度CPI将出现反弹,PPI反弹则要等到四季度。

　　李慧勇表示,目前价格仍未止跌,经济出现局部复苏,宏观政策应以报增长为基调,保持目前宽松的货币投放,政策着力点则可作相应调整,一部分转移到优化结构方面,比如扩大出口扶持、增加消费投入,由于经济出现回升,通货紧缩形式将会缓解,政府应把注意力转移到稳定物价,而非防范通缩。

　　对于CPI和PPI数据对资本市场的影响,李慧勇表示,目前股市向好、债市盘涨最重要的原因是未来经济复苏预期,市场已提前关注变化,影响不大。

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