2025年第四季度偿付能力“体检”结果出炉 5家险企未达标

　　偿付能力作为保险公司履行赔偿与给付责任能力的核心体现，被视为保险公司稳健运行的“生命线”。按照相关规定，日前，保险公司陆续披露2025年第四季度偿付能力报告。从已披露报告的57家人身险公司、77家财产险公司的数据来看，绝大多数保险公司偿付能力充足，风险可控，但仍有5家未能跨越监管红线，处于不达标状态。

　　5家险企“亮红灯”

　　根据《保险公司偿付能力管理规定》，保险公司偿付能力达标，需同时满足三项核心硬性指标，即核心偿付能力充足率不得低于50%，综合偿付能力充足率不得低于100%，风险综合评级需在B类及以上。任何一项指标未能达标，即被判定为偿付能力未达标公司。

　　以此为标准，2025年四季度，共有5家保险公司偿付能力未能达标。具体来看，前海财险、亚太财险、安华农险和华汇人寿四家公司均因风险综合评级被评定为C类，未能达标；长生人寿因综合偿付能力充足率跌破100%的红线（79.7%），成为该季度唯一因资本充足率不足而未达标的公司。

　　据《金融时报》记者梳理，上述5家保险公司在分析偿付能力未达标原因时，均提到了公司治理结构存在缺陷、经营状况不佳以及核心人员变动等问题。例如，华汇人寿在报告中表示，该公司风险综合评级下调的直接原因是公司治理相关的整改工作尚未彻底完成，导致监管部门自2022年一季度起将其评级由B类调整为C类。对于综合偿付能力充足率下滑，长生人寿表示，主要受近年来利率持续下行影响，该公司被迫增提了偿付能力准备金。

　　“输血”+“造血”积极自救

　　面对偿付能力亮起“红灯”，5家保险公司皆在报告中披露了未来改善计划与具体措施。总体来看，主要通过“输血”与“造血”相结合的方式，尽快回归达标阵营。

　　前海财险提出，在接下来的几个季度，将全面强化资本管理。降低经营成本，严控费用支出、加强经营分析，持续增强内源性资本补充能力、进一步加强与监管部门和股东的沟通力度，通过多种资本补充举措实现外部资本补充等。同时，加强风险管理。通过完善业务结构、渠道发展及再保险等方面的发展规划，优化各类业务的资本占用，积极处理应收账款，降低违约风险暴露等问题。

　　安华农险表示，今年一季度将持续加强偿付能力风险管理力度。在保险风险方面，将合理安排业务规划，做好保险风险管理；在市场风险方面，将运用灵活的投资策略，特别是权益类资产，根据投资收益情况及时调整投资组合，使该公司资产配置和风险状况相匹配；在信用风险方面，继续加强农险应收保费的清收，加快账龄较长的应收保费的催收工作，降低交易对手违约风险。

　　长生人寿表示，在资产端，通过配置长期利率债以降低资产负债期限错配，提升偿付能力充足率；在负债端，积极采取措施鼓励新业务销售，增加保障性业务占比，努力维持偿付能力充足。同时，股东方高度重视该公司偿付能力问题，已加快推进资本补充的相关工作，尽快解决偿付能力问题。另外，该公司也在加快风险资产处置，以阶段性改善偿付能力。

　　华汇人寿称，针对风险综合评级结果，该公司主要采取四项措施：一是对当前风险状况和管理情况、风险综合评级结果及原因、可能面临的监管措施持续进行分析、检视和更新。二是控制存量风险，结合该公司“推进合规三年行动”对暂未关闭的风险点进行持续梳理和有效改进，预防监测增量风险。三是持续加强风险管理体系建设，修订完善各项风险管理制度及流程，不断完善偿付能力风险管控手段，根据关键内部控制点及年度关键风险指标，加强对各项子类风险的监测，及时评估和报告。四是结合该公司内网偿付能力监测管理系统，对重点指标进行持续分析和监控。

　　1家险企“亮黄灯”

　　除了直接“亮红灯”的保险公司外，部分处在监管“警戒线”边缘的公司同样值得关注。

　　按照偿付能力相关规定，核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%的保险公司，将被列为数据核查的重点对象。

　　根据报告，2025年四季度，北大方正人寿的综合偿付能力充足率为114.78%，触及了重点核查的“预警线”。该公司管理层对此回应称，2025年四季度，该公司的最低资本主要来源于市场风险中的利率风险和权益价格风险，信用风险中的利差风险和交易对手违约风险，以及保险风险中的退保风险。接下来，将密切关注资产负债的匹配情况，制定合理的战略资产配置，并密切关注资产信用评级，同时严格管控保单退保情况，提升业务品质。2025年四季度末，该公司综合偿付能力溢额相较上季度末有一定的上升。在未来的战略制定中，将持续优化产品结构，加强资产负债管理，提升业务品质和运营管理水平。

　　业内人士认为，对于偿付能力未达标及处于“边缘”的保险公司而言，如何通过有效的内部改革、业务调整与资本补充，切实跨越“生命线”的考验，将是其在新一年度面临的首要课题。

　　另外，截至记者发稿，仍有瑞华健康、鼎诚人寿等保险公司因故未披露相关信息。（记者 王笑）