机构：保险行业市场份额向头部公司集中

　　中信证券认为，在严监管“反内卷”下，保险行业渠道格局正在大洗牌，市场份额向头部公司集中。未来保险公司核心竞争力体现在投资能力和服务能力上，竞争格局或将进一步寡头化，承担社会责任和老龄化社会全场景的服务能力成为商业竞争的必要条件。2026年一季报的负贝塔因素已经被市场消化，二季度将迎来正贝塔因素，调整结束判断已经得到市场验证，一季报后进入向上阶段。

　　国泰海通证券认为，1）保险板块表现回暖，看好资负共振推动保险股估值持续修复。2）2026年一季度险资稳步提升权益资产配置，新一期预定利率研究值环比回升。3）从保险公司2026年一季报披露情况来看，利润受权益市场波动的负面影响比此前预期要小，而产寿险的经营实质均呈现积极改善。

　　华西证券认为，存款迁移带来的保险市场需求依然旺盛，分红险转型推进将带来利差损压力缓释，行业景气度向好。一季度险企业绩主要受权益市场下行拖累，二季度投资环比改善有望支撑业绩修复。