利率和准备金双降彰显管理层维稳决心

CCTV.com 2008年10月09日 09:27 进入复兴论坛来源：申银万国

　　央行决定从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整，这是央行年内第二次下调基准利率以及存款准备金率；同时国务院决定9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。央行此举会如何影响股市？

　　申银万国研究所市场研究总监桂浩明认为，此次利率和存款准备金的双降充分显示出管理层维稳定决心，不过短线对A股利好有限。

　　桂浩明认为，目前全球出现金融危机，各国都在设法输入流动性，此次利率和存款准备金的双降，再度表明中国是个负责任的大国，同时从国内经济发展出发，也是一种实际的需要。对国内股市而言，虽然对于利率和存款准备金的调低，市场已有预期，但周三晚间即宣布“双降”，这要比预期中的快的多，充分显示出管理层维护国内金融市场稳定的决心。这无疑有利于改变投资者对于股市的长期预期。不过就短线而言，股市也许可能不会充分体现出这种利好效应。因为从历史上来看，利率和存款准备金无论是调高还是降低，其在初期的若干次调整，对股市所产生的作用都非常有限，并不能一下就改变当时股市的运行趋势。

　　对于相关行业的影响，桂浩明认为，房地产行业首当其冲，受益颇多。而银行股虽然短线看利润会有一定影响，但中线看，随着贷款资产质量的改善，其实也是比较有利。

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