“野蛮钱”全球汹涌流动性再袭A股

　　通胀预期力挺新能源黄金强势

    最近一周，市场的资金分布和流向呈现一个鲜明特征，巨量资金强势流入新能源和黄金两大板块的有关公司。

    市场分析人士认为，最近国家新能源政策的推出，对股市中的这一板块形成了长期利好，吸引了场外资金增持有关能源股票；而由于受到通胀担忧促使投资者买入黄金，加上愈演愈烈的地缘政治紧张局势等因素，成为支持国际黄金走强的主要原因。

　　新能源集中四大领域

    多家市场机构认为，国家新能源产业将集中在四大领域，而在资本市场上，这四大领域的有关公司也将呈现长期强势。

    一是风电产业相对成熟。宏源证券分析认为，在我国，风能是新能源产业中相对发展最为成熟的领域，早在“十一五”能源发展规划中就列入了重点扶持的行列，近年来发展迅速。他们预测今后，随着政策的进一步推动，风能仍将作为重点发展的产业之一，实现至少年均20%以上的增长。

    二是太阳能概念将爆发性增长。银河证券的研究报告认为，尽管，我国太阳能产业一直没有得到政府的重点扶持，近年来也一直保持平均120%以上的高速增长，成为世界最大的光伏电池生产基地。宏源证券认为，在这一过程中，最为受益的将是拥有较完整产业链的企业、中下游的电池片制造企业及光伏设备制造企业。

    三是节能减排企业预期收益不断提高。中金公司认为，随着国际原油价格回升至60美元/桶附近，碳排放交易价格也随之不断攀升，目前在12欧元/吨左右，达到了今年2月以来的高点。2008年，受全球金融危机影响，碳排放交易价格不断走低。目前，随着全球经济逐步稳定，碳排放交价格也在国际原油价格上扬带动下连续上行。宏源证券认为，碳排放交易价格恢复性的增长。是未来全球构建低碳社会的前提。

    四是新能源汽车电池空间巨大。申银万国分析认为，新能源汽车发展空间巨大。动力电池是新能源汽车核心部件，看好动力电池行业。动力电池行业市场容量从目前的十几亿到2012年的约325亿元，未来几年是十几倍的增长，而全球市场将是几千亿元的规模。

　　通胀预期刺激农业股走强

　　美元贬值推高全球粮价

    2007年到2008年上半年，全球粮食价格疯狂上涨，粮食危机笼罩全球。金融危机全球蔓延后，粮食价格快速回落，但粮食危机并没消失。今年4月18日，在意大利八国农业部长会议报告指出如果国际社会不采取行动，目前世界在经受金融危机冲击的同时将可能面临更为严重的粮食危机。2009年以来，国际粮食价格稳步回升，3月份以来，上涨速度开始加快，其中最大的推手为美元贬值。

    根据我们之前的预判，美国经济出现复苏迹象之际，就是美元大幅贬值之时，为了应对金融危机，世界各主要经济体都采取了宽松的货币政策，向经济体大量注入流动性，随着信用体系的恢复，过剩的流动性必然导致通胀。虽然目前并未出现全球性通胀，但从趋势看，目前只是美元贬值的开始，通胀担忧开始显现。与有色金属等基础产品相类似，农业显然也将受到通胀预期刺激。

　　替代能源成为农业新亮点

    随着石化能源的消耗以及石化能源价格的攀升，寻求替代能源是世界各国能源安全战略中的重要部分，作为替代性能源生物燃料也是各国重点发展的产业，其中乙醇燃油得到更多的重视，美国国家能源部以及国内将生物乙醇列入未来可再生能源战略的重要研究项目，巴西乙醇燃油已经占该国燃油的40％。最近日本最大的石油公司新日本石油公司正式开始在以首都圈为中心的地区大规模销售乙醇燃油，乙醇燃油是在标准汽油中按一定比例混合生物乙醇，其中混合的乙醇主要是由玉米(资讯,行情)等粮食生产而来，这将形成数量巨大的新的粮食需求。

    在国内，2006年以前各地曾大力发展粮食生产乙醇，但出于粮食安全考虑，2006年12月发改委紧急叫停了国内盲目发展玉米加工乙醇，但是乙醇燃油的是一大发展趋势，并且国际的粮食需求最终将向国内传导。

　　重点关注种子和农场类个股

    出于粮食安全和保障居民生活考虑，国家对国内粮食价格进行严格的管制，并对相关生产企业进行补贴，因此农业股的业绩普遍偏差。即使在2008年粮价大幅上涨的环境下，其业绩也并没有较大改善，但是农业股的价值是隐性的，体现在国家安全、资源垄断和政策扶持上。

    历史上看，国内农业股走势与通胀率具有非常高的关联度，在未来通胀预期主导下，农业股的机会将逐渐显现，并且自本次反弹以来，大部分农业股呈现长期盘整格局，涨幅都比较有限，如市场继续向好，农业股存在拉升的可能，而资源垄断和政策扶持是主要选股思路。从细分行业看，我们认为，种子、农场、乳业以及农业相关的农化股存在较好机会。

责编：金文建