收评：热点全面开花 深指再创反弹新高

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　　一、收盘评述

　　受到外围市场的影响，今日A股市场开盘涨跌互现，沪指低开低开7.26点，之后指数呈现了冲高回落的趋势，盘中不乏热点板块轮动。午后开盘，权重股有所启稳，指数呈稳步震荡回升的趋势，连续突破5日均线，站稳3100点。其中，汽车、保险、航天军工、新能源等表现抢眼睛，大盘稳步上扬，深指再创本轮反弹新高。

　　截止今日收盘，沪指报收3080.77点，下跌8.68点，跌幅为0.28％，成交1707.30亿；深成指收报12464.78点，上涨102.34点，涨幅为0.83％，成交786.00亿。两市成交额较前一交易日明显萎缩。

　　从盘口上看，今日板块及个股呈现涨多跌少的格局，盘中保险、汽车、航天军工等涨幅居前，扛起护航大旗；港口玻璃、酒饮料、甲流感概念股领涨题材板块，题材股再现火爆局面；而煤炭、地产、银行、证券期货和电力室今日市场砸盘的主要空军，拖累了指数的表现。

　　对于后市走势，分析人士指出，尽管盘面的整理态势会维持，但是权重股的下调难以阻止个股表现，市场多空分歧加大，短期股指或在3000点上方、围绕5日和10日均线展开进一步的调整整固。由于管理层呵护依旧，市场尚不具备大幅下跌的动能。投资者可以适当关注中报预增个股以及调整充分的大蓝筹。操作上建议投资者积极布局潜在热点和具备补涨潜力的板块，并将3000点设为关键止损位，防备市场发生中线转势的风险。

　　二、要闻解析：

　　（一）一年央票恢复发行 传递回笼资金信号

　　停发7个月之久的一年期央行票据将于今日在公开市场重新发行。

　　这是继日前连续三次提升资金价格，预示资金成本上升趋势后，又向市场传递出将于下半年加大资金回笼力度、抑制信贷过快增长的信号。

　　据央票发行公告显示，今天央行将在公开市场发行两期央行票据，其中包括于去年12月初暂停发行的一年央行票据，发行量为500亿元。

　　尽管500亿的发行规模并不大，但此次重启无疑标志着今年下半年公开市场操作的基调出现转变。上半年，央行始终用短期回笼工具平滑移动资金，即尽管当月资金回笼量大，但是由于回笼工具时限短，不必担心会对资金面造成实际紧缩。上半年，虽然公开市场操作量累计达到4万亿，但实际上却是向市场净投放约3400亿元资金。

　　而一年央票出现，则将改变这一局面：由于锁定期长达一年，资金无法在短期内滚动到期，势必对资金面构成紧缩效应。

　　[简评]：央行释放的对流动性调整的信号，将直接左右下一步银行货币信贷政策的调整策略。本次重启央票，一方面可能是鉴于上半年以来信贷的迅猛增长屡屡超出市场预期，从而对货币政策的适度微调提出客观要求，另一方面，可能是央行对未来的流动性状况判断发生微妙改变，以求改变以3个月期央票为主要对冲工具的做法，而改换长期工具配合，以期更长时间锁定流动性。

　　（二）医改八项举措出台 医药股“厚积薄发”

　　昨日，国务院出台了医改八项举措，其中提到了包括进一步扩大基本医疗保障覆盖面、发布国家基本药物目录等医改后续细则。医药行业研究人士认为，虽然此次的八项举措依然属于框架性内容，但从中还是发现不少亮点，“蛰伏”已久的医药板块有望开始走强。

　　医改八大举措

　　昨日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务委员会议，部署深化医药卫生体制改革工作，审议并原则通过《中华人民共和国食品安全法实施条例（草案）》。

　　会议中特别强调，今年是深化医药卫生体制改革的开局之年，要着力做好医改的八项工作。其中就包括了进一步扩大基本医疗保障覆盖面、提高基本医疗保障水平、发布国家基本药物目录等工作。

　　[简评]：即将陆续出台的医改配套措施将刺激医药板块“由弱转强”。而其中的基本药物目录一直就是市场关注的焦点之一，而从估值水平来看，除了一部分前期被市场疯狂炒作的题材股以外，整个医药板块相对市场溢价几乎为零，是估值非常安全的板块。针对基本药物目录分两步走，建议关注哈药股份（600664.SH）、白云山（白云山A：000522.SZ）、马应龙（600993.SH）、康缘药业（600557.SH）、亚宝药业（600351.SH）、国药股份（600511.SH）等。

　　（三）传拟供股融资30亿美元 招行称“无可披露信息”

　　昨日市场传出招商银行拟供股融资的消息。据外电称，招行将于今年下半年配股融资约30亿美元（约合205亿元人民币），以提升核心资本充足率。记者联络招行总行相关人士获悉，该行目前对此（指“供股融资安排”）没有任何可披露消息，“若有进一步消息，一切以公告为准”。

　　据外电称，三位消息人士证实，招行今年下半年供股融资的计划总额30亿美元。目前多家投行已经就此计划向招行提交建议书，但招行仍未正式授权。

　　若招行30亿美元供股融资安排成行，这将成为今年以来香港市场最大的融资活动之一。

　　昨日招行H股股价下挫3.72％，A股股价下挫1.93％，恒生指数和上证指数分别下跌了0.79％和0.28％。

　　[简评]：IPO重启后，陆续发行新股也是计划当中的事情，譬如像招商证券这种早就做足准备的IPO，拿到批文也只是早晚的事，市场对此也应该已经逐渐消化。况且在目前流动性旺盛的行情下，这种非真正意义上的超大盘股IPO重启，也对市场够不成实质性的利空，相反，投资者还应适时把握住受益于IPO重启的题材。

　　（四）保监会今年首批投连险账户 保险资金或加大入市

　　─社保重仓股板块实时行情

　　在因退保风波而暂停新开账户半年后，保监会终于又开绿灯了。昨日，保监会在其官方网站宣布，同意4家公司增设投连险账户的申请。

　　这4家公司分别是中国人寿、信诚人寿、长城保险和太平洋安泰人寿。4家公司共获批开设8个账户。由于投连险账户是保险资金投资资本市场的重要渠道，此番保监会的开闸让市场有关保险资金加大入市的猜测再起。

　　由于一季度国内资本市场的上涨行情大部分保险资金踏空了。二季度起，尤其是五六月份，保险资金入市步伐骤然增加，而正是这些后知后觉让保险资金上半年实现了可观的收益。

　　“保监会开闸投连险账户意味着他们认为市场仍然有机会，保险资金未来仍将不断入市。”某券商人士分析指出。据悉，近日很多投保人在调整资金账户。一位保险资产管理公司人士预测，近期将有大量投连险资金进入股市。

　　[简评]：据了解，部分保险公司的投资收益率已提前达到今年的年均标准。而保监会此番再次推出投连险，却有可能是从保险市场发展来考虑，这样可以使保险资金多一些分享资本市场收益的渠道。值得注意的是，此次获批的8个账户中，大多都与债市、货币市场直接相连，以稳健型居多。这种进可攻退可守的安排不禁透露了大量保险资金对于当前资本市场的看法。一方面，与驻扎在股市中的信贷资金一样，不忍轻易放弃行情推高带来的机会；另一方面也充分考虑到市场到此点位的风险，在追求收益的同时，不断提高保障。

　　（五）证监会突袭基金公司 检查交易数据

　　"我们最近确实接受了证监会的全方面检查。"上海一家小型基金公司市场人士昨日在接受记者采访时表示。尽管华夏基金刚刚否认证监会对王亚伟所管理的两只基金进行了检查。不过，有消息称，目前证监会正在对各家基金公司进行大规模检查。值得注意的是，此次检查并非营销方面的常规检查，而是涉及到有关交易明细等核心数据的检查。

　　昨天，当记者询问多家基金公司是否了解此事时，各家公司态度不一。

　　[简评]：近一段时日以来，随着创业板等制度创新的步伐临近，管理层对市场违规行为的监管越来越严格。证监会此举泽被广泛，不仅为创业板的推出创造了良好的环境，更为包括创业板、融资融券在内的一系列产品、制度创新肃清环境。

责编：王玉飞