“双政策”的三个关键--资金角度看经济

　　资金助推股市楼市反弹　实体经济更需资金支持

　　今年年初，有关方面在确定全年５万亿元信贷资金的增长目标时，还认为“这是一个相当艰巨的任务”。然而，事情的进展却出乎业内人士的预料：前５个月，银行新增信贷就超额完成了全年目标。到６月底时，新增信贷资金已接近７万亿元，是２００７年信贷增量的两倍。

　　充裕的信贷供给有效配合了财政政策，对中国经济结束自由落体式下滑并快速企稳起到了举足轻重的作用。

　　但与银行放开信贷闸门“结伴而行”的是，一度低迷的股票市场和房地产市场也双双进入快速攀升回暖的通道。中国Ａ股市场半年内股指上涨超过６０％，而每天动辄两千亿元以上的天量成交额几乎成为常态；在北京、上海等全国不少大中城市，房地产商们纷纷斥巨资“跑马圈地”的景观又开始频频上演，地价、房价纷纷走出低谷，向上攀升。

　　“这说明，新增信贷资金有相当一部分未能进入实体经济，而悄悄进入了股市、房地产等虚拟经济领域。”中国社科院金融专家彭兴韵指出。

　　适度宽松的货币政策和积极的财政政策，遭遇着信贷资金外溢的挑战。

　　一些经济学家认为，股市、楼市的回暖反映了市场信心的恢复，但与资金的大量流入也有很大关系。“这是当前我们货币政策和财政政策必须要关注的问题。”杨瑞龙指出。

　　如何采取有效措施，使资金切实进入实体经济并发挥作用，成为“双政策”面临的突出难题。

　　对此，人们普遍认为，在当前经济企稳回升、但基础还不够稳固，我国经济发展的外部环境仍十分严峻的情况下，必须坚持财政和货币政策的连贯性、稳定性和可持续性，但同时要采取切实有效的措施加强资金流向的监管。

　　中国银监会日前已发出通知，要求各银行业金融机构从授信调查、贷款发放等环节把好关，确保信贷资金进入实体经济，防止信贷资金违规流入资本市场、房地产等领域。

　　“这不仅是保持股市、房地产市场良性发展的需要，更是让实体经济获得充分资金支持、从而促进经济平稳较快发展的需要。”银监会有关方面负责人指出。