上有阻力下有支撑 3000点附近弱平衡

　　8月以来股指快速下跌，最大跌幅超过20％。对于后市表现，市场分歧很大。根据多空力量对比，笔者认为，大盘近期将展开横盘震荡走势，股指向上、向下空间均有限，核心运行区间为2750-3050点。部分行业和个股的盈利机会开始显现，而主流板块金融、地产仍将持续调整。

　　供求关系双向扩容

　　从资金供求关系来看，大盘股与新基金同步发行，供求双向扩容将实现动态平衡，导致大盘上下两难。

　　8月以来，引发大盘下跌的重要原因之一就是以中国建筑（601668）为代表的大盘股加速发行，导致资金供求关系失衡。近期公告显示,中国北车拟发行不超过30亿股A股,占本次发行后总股本的比例不超过34.09％,募集项目投资额合计64.36亿元。而中冶招股说明书显示,中冶拟发行不超过35亿股A股。

　　与此同时，伴随着股指的快速下跌，证监会对于新基金审批放行速度明显加快，偏股型基金在经过一段时间的发行低潮之后，上周开始骤然提速。一周内同时在售的新基金数目达到12只，且全部为股票型基金或指数型基金，发行密度创下今年之最。

　　按照今年已经成立的偏股型新基金平均募集35亿元计算，这12只新基金将募集超过400亿元。同时，7月份大幅减持的社保基金在大盘暴跌之后重新入市，有助于市场信心的恢复。近期资金供求关系双向扩容，有助于股指保持稳定。

　　世界经济复苏明显

　　7月国内宏观数据低于预期，但世界经济触底回升有助于中国经济持续上行。近期中报风险开始释放，而世界经济复苏明显，带动国际股市纷纷创出新高，有助于A股止跌。

　　7月份宏观经济数据有喜有忧，市场最为关注的信贷数据出现了巨幅下滑，同时CPI、PPI指数继续保持双负，表明经济回升过程中仍然存在不确定因素。虽然上市公司中报环比出现快速增长，但是股价涨幅远超业绩增速，因此中报风险有待释放。

　　短期国内经济增速低于预期，但是世界经济复苏明显，国际股市叠创新高有助于A股回暖。美国联邦储备委员会主席伯南克21日表示，在经历了大萧条以来最严重的金融危机和全球衰退后，美国和世界经济已处于复苏的边缘。在利好消息的鼓励下，标准普尔500指数、纳斯达克指数迅速拉升，相继上涨至10个月以来新高；道琼斯工业平均指数也触顶9个月以来的最高水平，以超过9500点收盘。