今日潜力股追踪

　　金种子酒(600199)：生产经营步入上升期

　　金种子酒(600199)主要从事白酒的生产与销售等业务。其中，酒类行业收入占主营收入的51.73％，生化制药占46.76％。公司是安徽农业产业化重点龙头企业，金种子系列酒属我国二线名酒，拥有“金种子”、“种子”、“醉三秋”等白酒品牌，在徽酒中的影响力和发展潜力领先，具有悠久的历史文化。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.25、0.39和0.52元，对应动态市盈率为39、25和19倍；当前共有3位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，1位分析师建议“买入”，综合评级系数1.33。

　　公司原名金牛实业，由于上市后公司产业扩张失误，生产经营陷入困境，曾经一度大幅亏损。公司通过股改剥离非主业资产，基本确立了以白酒为主、医药与房地产为辅的业务格局，整体经营情况日益改善。

　　目前公司白酒主打地蕴醉三秋、柔和种子酒以及祥和种子酒三款产品，其产品价格定位大众化，拥有一定的市场基础，是公司最为核心的产品，上半年，销售额占公司整个白酒收入的75％。公司白酒业务争取在2-3年内做到20亿元。目前，公司产品在芜湖、马鞍山以及黄山等地均有较高的占有率，可以成为当地的“第一品牌”。公司产品在本地阜阳销量也稳居第一，是阜阳政府的指定接待用酒。

　　生物制药业务。公司生物制药业务分自产药和流通环节两个部分，生物制药的主要利润来源于自产药，公司流通环节并不赚钱。目前，公司自产药每年可实现利润300-400万元左右，利润较低，主要原因是公司药物的研发能力不够强。但是如果后续有能和其他人合作，有新产品项目开发，贡献利润增加仍会较大，这也是为什么公司未将这块业务剥离出去的原因。

　　房地产业务。公司在阜阳市区合计有400-500亩的商业用地，在开发区有485亩的土地，市区的土地是当年抵欠款2.2亿而来的，开发区的土地是公司在06年购买，商业地和开发区的地成本都相对较小，现在已经有所升值，按当地商业用地的价格测算，公司商业用地的价值在10亿元以上，合股价4元以上。目前公司并不急于做房地产业务，而是集中力量做白酒业务，公司主业良好，战略定位也很清晰，在开拓省外市场的大背景下，做好主业才更有利于公司竞争力的提升。目前土地资源也有升值空间，如此定位更显得公司清晰地发展思路。

　　天相投顾表示，制约公司股价上升的最大因素有两点：（1）投资者对公司业绩能否保持高速增长持有一定疑虑态度；（2）公司缺少释放业绩的动力。由于体制等原因，股价上涨对公司实质影响较小，释放业绩的动力不足。但是，目前公司相对估值在同类上市公司中处于较低的位置。

　　东北证券（000686）称，公司在重新定位后经营步入上升期，09-10年整个中端白酒市场受益，在这种背景下公司经营业绩将呈现快速增长。天相投顾看好公司的长期发展，作为长期投资标的，首次给予“增持”的投资评级。

　　风险提示：大盘系统性风险；食品安全风险。

　　中国石化（600028）：签订持续关联交易利于长远发展

　　中国石化（600028）主要从事石油、天然气勘探、开采；石油炼制；石油化工；成品油销售等。其中，炼油占主营收入的56％，化工占17％。公司是上、中、下游综合一体化的能源化工企业，是中国及亚洲最大的石油和石化公司之一，也是中国及亚洲最大的汽油、柴油、航空煤油及其他主要石油产品的生产商和分销商之一，是中国第二大石油和天然气生产商。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.73、0.85和0.93元，对应动态市盈率为16倍、14倍和13倍；当前共有25位分析师跟踪，其中建议强力买入、买入和观望的分别为8、10和7人，综合评级系数1.96。

　　中国石化于2009年10月15日上午9时召开了2009年第一次临时股东大会。大会以投票方式审议通过关于2010年-2012年持续关联交易的议案，内容包括三项：1、审议批准持续互供协议修订、中国石化主要持续关联交易及其截至2012年12月31日止三年的年度上限；2、审议批准中国石化的非主要持续关联交易；3、授权中国石化财务总监王新华代表中国石化签署有关其它文件或补充协议或契据，并根据相关董事会决议作出及采取必要或适宜的事宜及行动，以使上述议案生效，并作出任何其认为必要、适宜或权宜的改动。

　　董事会认为各持续关联交易的条款乃一般商业条款，对独立股东而言乃属公平合理并符合中国石化及股东的整体利益。中国石化预期在2009年12月31日后将会继续进行有关的持续关联交易。

　　尽管中国石化的海外油气资产并不多，但身为亚洲最大的炼油商，中石化对投资海外上游资源的兴趣日益浓厚。公告显示，中石化集团在“十一五”后三年将以收购海外石油及天然气资产为工作重点，并努力发展成为具有较强国际竞争力的跨国能源化工公司。此次收效完成后，中石化海外权益原油产量每年将因此增加约700万吨，原油总产量将因此增加16.7％，进一步保障了公司原料供给。

　　中国石化收购Addax公司，进一步完善了产品结构，保障了原料供给。虽然《石油价格管理办法》属于过度性政策，但成品油调价已经比以前及时多了，炼油毛利今后将比较稳定，中石化自给原料更加充足，业绩将不断向好。另外，因勘探技术进步我国进入油气田发现高峰期，油气储量不断增长，储量接替率持续上升，贷款利率下调促使财务成本下降等利好因素较多，中国银河证券对中国石化2009-2011年盈利预测为0.72元、1.02元和1元，相对目前股价PE只有17.56倍、12.39倍和12.64倍，故维持中国石化推荐评级。

　　风险因素：原油价格大幅波动的风险；海外油气开发的地缘政治风险。

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责编：张福伟